La multinacional del deporte Nike ha decidido apretar con fuerza el tornillo del control de gastos. Para ello, ha puesto en marcha un ambicioso plan de reestructuración organizativa que conllevará importantes costes extraordinarios. La estrategia plantea interrogantes sobre sus motivos y su oportuno momento de ejecución.
Un esfuerzo financiero concentrado en un trimestre
Fue el 27 de febrero de 2026 cuando la dirección de Nike aprobó formalmente este proceso de transformación. La previsión de la compañía es que los costes de reestructuración antes de impuestos asciendan a unos 300 millones de dólares estadounidenses. Según ha detallado la firma, la mayor parte de esta cifra está vinculada a indemnizaciones y costes de separación del personal.
Un dato clave para los inversores es el calendario contable: Nike anticipa que casi la totalidad de estos gastos se registrarán en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026. Paralelamente, la empresa ha señalado que sigue analizando otras oportunidades para mejorar la eficiencia, lo que deja la puerta abierta a posibles medidas y cargas adicionales en los trimestres venideros.
El contexto: un desempeño geográfico desigual
Esta decisión se enmarca en un escenario de resultados dispares según la región. Norteamérica actúa como el motor actual: en el último trimestre reportado, las ventas en esta zona aumentaron un 9%, hasta los 5.600 millones de dólares. Dentro de este mercado, el segmento de running creció un 20%, logrando así su segundo trimestre consecutivo de fuerte expansión.
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El panorama es radicalmente opuesto en Greater China, donde la facturación cayó un 17% interanual. Incluso fuera de Norteamérica, las ventas globales retrocedieron más de un 5%. Este contraste lastró el crecimiento consolidado del grupo, que en el trimestre fue de apenas un 1%.
La presión también es evidente en la línea de beneficios. El beneficio por acción (BPA) se redujo un 32% en el trimestre, y en el conjunto del primer semestre del ejercicio 2026 el descenso acumulado es del 30%. El director financiero, Matt Friend, ha moderado las expectativas, advirtiendo que la recuperación no será lineal y que su ritmo variará según la marca, el deporte y la región. Por su parte, el consejero delegado, Elliott Hill, ha subrayado que la iniciativa para reactivar el negocio en China es solo "el principio" y requerirá tiempo.
Reacciones en el mercado y presión sobre la cotización
La comunidad inversora institucional envía señales contradictorias. Firmas como Orion Portfolio Solutions incrementaron notablemente su posición en el tercer trimestre, al igual que Neuberger Berman. Sin embargo, otros actores redujeron de forma significativa su participación, entre ellos B. Metzler seel. Sohn & Co. y American Century Companies. Cabe destacar que en los últimos meses se han registrado compras por parte de insiders, incluido el propio CEO Elliott Hill.
En el parqué, la acción continúa sufriendo. En los últimos 30 días, el título ha perdido un 9,10% (cotizando al cierre del viernes a 49,12 €).
El gran desafío para Nike en los próximos trimestres será equilibrar dos fuerzas: asumir los mayores costes a corto plazo que implica la reestructuración y, al mismo tiempo, sentar las bases para unos márgenes más sólidos a medio plazo. La empresa tiene el objetivo de alcanzar un margen operativo superior al 10%, pero admite que el camino para lograrlo será gradual, paso a paso, y no una carrera de velocidad.
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