La cotización de Netflix se encuentra en terreno movedizo, negociándose en torno a 95 dólares, mientras los inversores asimilan el desarrollo de una batalla por una de las adquisiciones más ambiciosas del sector del entretenimiento. Un movimiento hostil por parte de Paramount Skydance amenaza con frustrar los planes del gigante del streaming, inyectando una dosis extra de volatilidad e incertidumbre.
Claves del enfrentamiento corporativo:
* La oferta inicial de Netflix por Warner Bros. Discovery ascendía a 82.700 millones de dólares.
* Paramount Skydance ha presentado una contraoferta hostil valorada en 108.400 millones de dólares.
* Para financiar su operación, Netflix necesitaría asumir aproximadamente 50.000 millones de dólares en nueva deuda.
* Desde sus máximos de junio, la acción de Netflix ha retrocedido un 29 por ciento.
Una contrapropuesta inesperada cambia las reglas del juego
El escenario se complicó drásticamente el 15 de diciembre. Solo diez días después de que Netflix anunciara un acuerdo para comprar Warner Bros. Discovery (WBD) por 27,75 dólares por acción —una combinación de 23,25 dólares en efectivo y 4,50 dólares en acciones—, Paramount Skydance irrumpió con una oferta superior y totalmente en metálico de 30 dólares por título.
David Ellison, director ejecutivo de Paramount, no solo defiende que su propuesta es más ventajosa desde el punto de vista financiero. También sostiene que, al ser una transacción completamente en efectivo, presenta menos obstáculos regulatorios, lo que podría agilizar su aprobación ante los organismos antimonopolio.
Acciones de Netflix: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Netflix - Obtén la respuesta que andabas buscando.
La preocupante ecuación financiera de Netflix
Más allá de la puja, la estructura de financiación planeada por Netflix genera escepticismo en el mercado. La compañía prevé cubrir el desembolso con cerca de 10.000 millones de dólares de su caja y unos 50.000 millones obtenidos mediante nueva financiación crediticia.
Las consecuencias son claras: una vez ejecutada la transacción, la deuda consolidada de Netflix se dispararía hasta cerca de 75.000 millones de dólares. Esta cifra representa aproximadamente el triple del beneficio antes de intereses, impuestos y amortizaciones (EBITDA) generado en los últimos doce meses, un ratio de apalancamiento que ha encendido las alarmas entre los analistas. Cualquier mejora de la oferta para competir con Paramount elevaría aún más este endeudamiento.
El escrutinio antimonopolio, un desafío común
Independientemente de quién se alce finalmente como ganador, la operación se enfrenta a un examen regulatorio exhaustivo a ambos lados del Atlántico. La fusión crearía un coloso al unir la hegemonía de Netflix en el streaming con el inmenso catálogo de Warner Bros., que incluye franquicias como HBO, Harry Potter y el universo cinematográfico de DC.
Tanto las autoridades estadounidenses como los reguladores internacionales analizarán con lupa esta concentración de poder en el mercado del contenido. Este factor de incertidumbre jurídica pesa sobre el desenlace final.
El panorama para la acción de Netflix es bifurcado. Si decide incrementar su oferta, es probable que la presión sobre la cotización persista a corto plazo. Si, por el contrario, se retira, podría experimentar un rebote técnico, aunque dejaría a la empresa en una posición delicada dentro de una industria en plena consolidación y con menos opciones de crecimiento orgánico.
Netflix: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Netflix del 15 de diciembre tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Netflix son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Netflix. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 15 de diciembre descubrirá exactamente qué hacer.
Netflix: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
