Tras el fuerte repunte registrado en otoño, la acción de Microsoft atraviesa un periodo de consolidación. Aunque la cotización ha retrocedido desde los máximos de octubre, los analistas de la firma Wedbush han presentado proyecciones notablemente optimistas para 2026. Su tesis central sostiene que las iniciativas en inteligencia artificial, centradas en Azure y Copilot, generarán un impacto en los ingresos muy superior al que el mercado está descontando en la actualidad. La pregunta que surge es cómo se sostiene este argumento ante el menor dinamismo observado en su división de videojuegos.
Un potencial alcista del 30% según el análisis
El analista Dan Ives, de Wedbush, reiteró recientemente su recomendación de "Outperform" para el valor, manteniendo además su precio objetivo en 625 dólares estadounidenses. Desde los niveles de cotización actuales, este objetivo implica un potencial de revalorización de aproximadamente un 30%.
Ives argumenta que los inversores siguen subestimando el valor que aportará la ofensiva de la compañía en el campo de la IA. Es cierto que la acción ha cedido cerca de un 10% desde el máximo histórico de octubre, cotizando ahora ligeramente por debajo de su máximo anual en términos de euro. Sin embargo, para Wedbush, esta situación representa una oportunidad atractiva de entrada. En la actualidad, la acción se negocia a 411,40 €, lo que supone un descenso del 1,64% en el horizonte de doce meses, dentro de un rango anual que ha oscilado entre un mínimo de 321,25 € y un máximo de 467,45 €.
El motor de crecimiento: nube e inteligencia artificial
El pilar fundamental del optimismo de Wedbush es el segmento de Intelligent Cloud de Microsoft. Los analistas prevén que la combinación de los servicios en la nube Azure y el asistente de IA Copilot generará ingresos adicionales acumulados de 25.000 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2026.
Los expertos hablan de una "fase de monetización" notablemente acelerada para las inversiones en IA. En otras palabras, los desembolsos multimillonarios de los últimos años comenzarían a traducirse en flujos de ingresos concretos. Desde esta perspectiva, Microsoft se posiciona como uno de los proveedores de infraestructura clave para la próxima fase de desarrollo de la economía global de la inteligencia artificial.
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Esta visión lleva a Wedbush a cuestionar las preocupaciones habituales sobre el impacto en la rentabilidad de las elevadas inversiones en centros de datos y hardware para IA. La materialización de los ingresos adicionales esperados sería el factor que disiparía dichas dudas.
Un contrapunto en el negocio de los videojuegos
No obstante, el panorama no es uniformemente positivo. No todas las unidades de negocio avanzan al mismo ritmo. Datos recientes del mercado indican que Microsoft está perdiendo cuota en el segmento de consolas frente a Sony. En particular, el negocio de hardware dentro del área de gaming muestra una debilidad más acusada en comparación con los sólidos resultados del software empresarial y la nube.
Este desarrollo modera ligeramente el optimismo general y sirve como recordatorio de que, a pesar de su fortaleza en la TI empresarial, Microsoft aún depende de algunos productos de consumo tradicionales. Para Wedbush, la dinámica del negocio en la nube y la IA sigue siendo claramente el factor dominante, considerando la debilidad en gaming como un contrapunto temporal dentro de la historia de crecimiento principal de la compañía.
Conclusión: Grandes expectativas puestas en la IA
En resumen, la valoración positiva de Wedbush está intrínsecamente ligada a su pronóstico de 25.000 millones de dólares en ingresos adicionales provenientes de Azure y Copilot para 2026. Si esta monetización se materializa, el nivel de cotización actual resultaría atractivo y el precio objetivo de 625 dólares sería comprensible, desde el punto de vista analítico.
Al mismo tiempo, la flaqueza en el segmento de videojuegos evidencia que no todas las áreas crecen al unísono. Por lo tanto, el factor decisivo para la futura evolución de la cotización será si la división de nube e inteligencia artificial mantiene la suficiente fortaleza para compensar estos puntos débiles y cumplir con las ambiciosas previsiones de ingresos.
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