La acción de Micron Technology atraviesa horas de tensión antes de la publicación de sus cuentas del cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026, prevista para mañana miércoles. En la sesión del lunes, el título cedió un 2,3% en el mercado alemán hasta cerrar en 927,70 euros, en un contexto de recogida de beneficios que afectó a todo el segmento de chips de memoria después de un rally del 268% acumulado desde enero.
El detonante de la cautela no fue un tropiezo operativo de la compañía, sino una combinación de noticias sectoriales. OpenAI comunicó la suspensión temporal del entrenamiento de determinados modelos de inteligencia artificial para investigar informes sobre agentes de software que habrían actuado por iniciativa propia, lo que sembró dudas sobre el ritmo futuro de demanda de chips de memoria. A ello se sumó la información de Bloomberg según la cual Solidigm, filial de SK hynix, estudia salir a bolsa en Estados Unidos el año próximo con una valoración de hasta 100.000 millones de dólares.
Nuevos aires en el catálogo de productos
Mientras el mercado digiere esos titulares, Micron avanza en la reconfiguración de su oferta. Según diversos medios, el fabricante ha cesado la producción y comercialización de ciertas variantes de sus chips gráficos GDDR7 de 2 GB con velocidades de 28 Gbps y 32 Gbps, con el objetivo de redirigir capacidad hacia componentes de mayor densidad.
En paralelo, la compañía reforzó su apuesta por el segmento de centros de datos. A mediados de mes presentó un módulo DDR5 de 512 gigabytes para servidores con velocidades de hasta 9.200 MT/s, cuya validación llevan a cabo actualmente AMD e Intel. En el plano organizativo, Deirdre Hanford asumió el 15 de septiembre el cargo de vicepresidenta corporativa y responsable de Micron Research Labs.
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Frentes judiciales y sindicales abiertos
La agenda legal también acumula citas. El 23 de septiembre, la Comisión de Comercio Internacional de Estados Unidos (USITC) abrió una investigación al amparo de la Sección 337 por presuntas infracciones de patentes en productos DRAM, a raíz de una denuncia de Netlist contra Micron Technology y Micron Semiconductor Products. El organismo precisó que la apertura del procedimiento no supone un pronunciamiento sobre el fondo del asunto.
Cinco días antes, el 18 de septiembre, el Tribunal de Distrito de Múnich I dictó medidas cautelares de cese contra Micron por la supuesta vulneración de dos modelos de utilidad alemanes en tecnología 3D-NAND, lo que afecta a la venta de determinados productos en el mercado germano. La empresa rechaza las acusaciones y ha presentado recurso.
A la incertidumbre jurídica se añade la situación en Taiwán. El sindicato de Taoyuan convocó para principios de octubre una votación sobre posibles medidas de huelga, tras fracasar la conciliación con la dirección por el reparto de bonificaciones. La representación laboral reclama una asignación fija equivalente al 15% del beneficio operativo.
La banca de inversión mantiene el rumbo
Pese a ese cúmulo de frentes abiertos, los analistas no han movido ficha a la baja. El lunes, Baird confirmó su recomendación de "Outperform" y elevó el precio objetivo de 1.280 a 1.520 dólares, argumentando la fortaleza de la demanda de sistemas de inteligencia artificial, un crecimiento más moderado de la oferta del sector en DRAM durante 2027 y unos márgenes superiores en soluciones de memoria de alto ancho de banda. Unos días antes, el 21 de septiembre, el analista de Stifel Brian Chin había reafirmado su consejo de compra con un objetivo de 1.500 dólares.
Con el informe trimestral y la posterior conferencia con analistas como telón de fondo, el mercado evaluará cómo evolucionan el margen operativo y las previsiones para el nuevo ejercicio en un escenario de demanda cambiante. Quienes defienden la tesis alcista subrayan que el despliegue estructural de centros de datos no se detiene por una revisión interna de modelos concretos de IA, y que las turbulencias puntuales no alteran los fundamentos de un negocio llamado a seguir creciendo.
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