La firma de análisis Cantor Fitzgerald ha realizado un drástico recorte en sus expectativas para Metaplanet, la principal empresa cotizada de Japón en cuanto a tenencia de Bitcoin. El ajuste, anunciado el 18 de febrero de 2026, reduce el objetivo de precio de 6,00 a 3,00 dólares estadounidenses, aunque mantiene su recomendación de "Overweight" para el valor.
Resultados anuales revelan el impacto de la criptodivisa
El detonante de esta revisión ha sido la publicación de los estados financieros correspondientes al cuarto trimestre y al ejercicio completo de 2025. Las cifras exponen con claridad la profunda huella que la depreciación del Bitcoin ha dejado en el balance de la compañía con sede en Tokio.
Un aspecto destacado es la composición de sus ingresos. En el último trimestre, Metaplanet reportó ingresos de 4.400 millones de yenes, alcanzando un total anual de 8.900 millones de yenes (aproximadamente 58 millones de dólares). De esta cantidad, un abrumador 95% provino de su segmento de Bitcoin, que opera con derivados y estrategias de opciones.
Adquisiciones agresivas frente a pérdidas contables
Pese al contexto de mercado, la empresa no ha abandonado su política de acumulación de activos digitales. Solo en el cuarto trimestre, añadió 4.280 Bitcoin a sus reservas, elevando su cartera total a 35.102 BTC. A un precio de referencia de unos 67.500 dólares por Bitcoin, este holding tiene un valor de mercado cercano a los 2.350 millones de dólares.
No obstante, esta estrategia tiene un coste contable significativo. Metaplanet se vio obligada a registrar una depreciación por valor de 104.600 millones de yenes (680 millones de dólares) sobre sus tenencias de criptodivisa. El precio de adquisición promedio se sitúa en torno a los 107.000 dólares por moneda, muy por encima de las cotizaciones actuales.
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Estas correcciones de valor se tradujeron en un resultado operativo consolidado proyectado con un déficit de 98.560 millones de yenes (640 millones de dólares). El ejercicio fiscal 2025 cerró con una pérdida neta final de 76.630 millones de yenes (498 millones de dólares).
Objetivos ambiciosos y financiación futura
Frente a estos números en rojo, la dirección de Metaplanet ha reafirmado sus metas a largo plazo. La compañía aspira a poseer 100.000 Bitcoin para finales del año fiscal 2026, y llegar a 210.000 BTC para finales de 2027. Esta última cifra equivaldría a cerca del 1% de toda la oferta circulante de Bitcoin.
Para financiar este ambicioso plan de acumulación, la empresa contempla diversas medidas de capital, incluyendo emisiones de acciones preferentes y el establecimiento de líneas de crédito. Los ejecutivos han esbozado una estrategia de financiación denominada "plan de 555 millones".
Rendimiento y perspectiva de la acción
La métrica de rentabilidad de Bitcoin, que mide el crecimiento de BTC por acción sobre una base totalmente diluida, refleja la volatilidad del camino: fue del 11,9% en el cuarto trimestre, pero alcanzó un notable 568% en el acumulado de todo 2025.
En el mercado, la acción de Metaplanet cotizaba a 310 yenes el 19 de febrero de 2026, una leve prima frente al nuevo precio objetivo de Cantor Fitzgerald de 3,00 dólares (equivalente a unos 2,77 dólares por acción en el mercado estadounidense). Esta cotización se encuentra muy lejos del máximo anual de 1.930 yenes. La transformación radical de la empresa, desde la gestión hotelera hasta convertirse en el principal tesoro corporativo de Bitcoin en Asia, atrae el interés institucional pero también la expone directamente a los vaivenes de los mercados criptográficos.
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