En un entorno de incertidumbre donde las inversiones en inteligencia artificial y las valoraciones del sector tecnológico generan nerviosismo, la acción de Apple presenta un comportamiento notablemente ajeno a la tendencia general. Este desacople del mercado coincide con un movimiento significativo por parte de uno de sus mayores accionistas, cuya decisión merece una lectura ponderada.
Una correlación históricamente baja
Uno de los datos más reveladores de las últimas sesiones es el bajo nivel de correlación que muestra el valor de Apple con el índice Nasdaq-100. Según datos de Bloomberg, la correlación a 40 días cayó la semana pasada hasta 0,21, marcando su nivel más reducido desde el año 2006. Este dato contrasta fuertemente con el registrado en mayo, cuando se situaba en 0,92.
Esta independencia se ha traducido en un rendimiento relativo superior. Tan solo el martes, la acción de Apple avanzó un 3,2%, en una jornada donde el Nasdaq-100 cedió terreno. Durante el mes de febrero, la compañía logró superar al índice de referencia en al menos tres puntos porcentuales en tres ocasiones distintas. En la perspectiva mensual, Apple acumula una ganancia del 1,7%, mientras que el Nasdaq-100 ha retrocedido un 3,2% y el índice de las "Magnificent Seven" ha caído un 7,2%.
Los analistas apuntan a una razón clave para esta divergencia: la estrategia de Apple de mantenerse al margen de la carrera por los grandes desembolsos en infraestructura de IA. Esta postura la distancia de las exageraciones y los temores específicos que afectan a sus competidores, atrayendo a inversores que buscan un refugio dentro del sector.
La reducción progresiva de Berkshire Hathaway
En medio de este contexto, la firma de inversión Berkshire Hathaway ha procedido a un nuevo recorte de su posición en Apple. La declaración regulatoria correspondiente al cuarto trimestre revela una reducción del 4,3% en su participación. Pese a esta venta, Apple sigue siendo, con gran diferencia, la mayor posición accionarial de Berkshire, con un valor estimado de aproximadamente 61.960 millones de dólares, de acuerdo con InsiderScore.
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Este movimiento representa la continuación de una tendencia de ajuste gradual. La compañía ya había realizado pequeñas reducciones en el segundo y tercer trimestre de 2025, después de haber disminuido su tenencia de acciones de Apple en aproximadamente dos tercios durante el año 2024. Un detalle relevante del momento elegido es que el cuarto trimestre fue el último período reportado bajo el liderazgo directo de Warren Buffett, ya que Greg Abel asumió el cargo de CEO al inicio del presente año.
Valoración, volatilidad y próximos catalizadores
La prudencia en los gastos de capital masivos en IA no es solo una fortaleza percibida, sino también un aspecto que los inversores observan con detenimiento. Mientras Apple se beneficia de no participar en la actual fiebre de inversión de sus rivales, también está menos expuesta a los temores de disrupción que afectan principalmente a los modelos de negocio centrados en software.
No obstante, su valoración se considera elevada. La acción cotiza a aproximadamente 30 veces las ganancias estimadas para los próximos doce meses, un múltiplo que, según Bloomberg, supera al de la mayoría de los valores de las "Magnificent Seven" —con la excepción de Tesla— y también al nivel del Nasdaq-100, que ronda las 24 veces.
La estabilidad relativa no ha evitado episodios de volatilidad. La semana pasada, la acción de Apple cayó un 8%, registrando su mayor declive semanal desde abril. En su peor jornada, la pérdida fue del 5%, impulsada por informes que señalaban posibles retrasos en una actualización de su asistente de voz Siri.
El próximo hito claro en el calendario de la empresa es su evento de productos, programado para el 4 de marzo. Mientras tanto, la firma Wedbush reafirmó el martes su calificación de "Outperform" para el valor, manteniendo sin cambios su precio objetivo.
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