Las acciones de Advanced Micro Devices (AMD) experimentaron un notable repunte este viernes, superando una subida del 3,5% en la sesión matutina y acercándose a sus máximos anuales. Este movimiento alcista encuentra su catalizador directo en los decepcionantes pronósticos financieros presentados por su principal competidor, Intel, para el primer trimestre de 2026, una situación que abre una ventana de oportunidad en el mercado para AMD.
Un panorama favorable para AMD desde el campo rival
El giro en la fortuna de Intel se hizo evidente el jueves tras el cierre del mercado. Aunque la compañía reportó unos resultados sólidos para el cuarto trimestre de 2025, con unos ingresos de 13.700 millones de dólares (superando las expectativas en 300 millones) y un beneficio ajustado por acción de 0,15 dólares, el doble de lo previsto, su acción se desplomó más de un 15%. La preocupación de los inversores se centró íntegramente en el futuro inmediato.
La guía proporcionada para el primer trimestre del año en curso resultó ser la gran sorpresa negativa. Intel anticipa unos ingresos de entre 11.700 y 12.700 millones de dólares, cuyo punto medio se sitúa aproximadamente 310 millones por debajo del consenso de los analistas. Más impactante aún fue su previsión de un beneficio ajustado por acción de cero dólares, frente a los 0,05 dólares que el mercado esperaba.
Cuellos de botella en la cadena de suministro que benefician a la competencia
David Zinsner, Director Financiero de Intel, ofreció una explicación clave para estas expectativas moderadas. Advirtió que la capacidad de suministro de la empresa alcanzará su "nivel más bajo" durante este primer trimestre, con una mejora prevista recién para el segundo. Los inventarios de seguridad están agotados, y la transición de la producción de obleas (wafers) hacia chips para servidores, iniciada en el tercer trimestre de 2025, no comenzará a dar sus frutos hasta finales del primer trimestre de 2026.
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Este escenario de restricciones en la oferta de Intel se transforma en una ventaja estratégica para AMD. En un contexto de demanda sostenida y robusta de chips para inteligencia artificial y procesadores para centros de datos, la incapacidad de un competidor clave para abastecer el mercado suele traducirse en un mayor poder de fijación de precios y oportunidades para capturar volumen de negocio para las alternativas disponibles.
AMD llega fortalecida a un momento crucial
La compañía que dirige la Dra. Lisa Su no podría afrontar esta coyuntura desde una posición más sólida. Durante el año 2025, su acción se revalorizó aproximadamente un 77%, superando con creces el avance del 39% de NVIDIA. Su segmento de centros de datos, pilar fundamental de su crecimiento, generó unos ingresos de 4.300 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, lo que supone un incremento interanual del 22%.
A estos números se suman logros estratégicos recientes, como la asociación multianual con OpenAI y el lanzamiento de la serie MI400 para aplicaciones de inferencia de IA, presentada en la CES 2026. El optimismo se refleja también en el análisis: Stacy Rasgon, analista de Bernstein, elevó el precio objetivo para AMD de 200 a 225 dólares el pasado 21 de enero.
Los próximos resultados como prueba de fuego
La atención del mercado se centra ahora en el próximo hito para AMD: la publicación de sus resultados correspondientes al cuarto trimestre de 2025, prevista para el 3 de febrero de 2026. El consenso de los analistas anticipa un beneficio por acción de 1,32 dólares, lo que representaría un crecimiento del 21,1% respecto al mismo periodo del año anterior, con unos ingresos proyectados de 9.650 millones de dólares. Es significativo que, en los últimos 60 días, las estimaciones de beneficio se hayan revisado al alza en un 0,76%.
El horizonte temporal es claro. Los problemas de suministro de Intel se extenderán, como mínimo, hasta finales de marzo. Este periodo ofrece a AMD una ventana tangible para capitalizar su fortaleza operativa y ganar cuota de mercado, tanto en el estratégico negocio de centros de datos como en el segmento de clientes (client), consolidando aún más su renacimiento en la industria de los semiconductores.
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