El gigante chino del comercio electrónico no encuentra tregua en los mercados bursátiles. La presentación oficial de su informe intermedio ante el regulador estadounidense este jueves ha servido para que los inversores confronten, una vez más, la costosa realidad que atraviesa el grupo. La estrategia de la compañía, que apuesta de forma agresiva por la inteligencia artificial y el hardware, está pasando una factura considerable a sus beneficios a corto plazo. El mercado, evidentemente, valora el valor como un proyecto en construcción y castiga esta orientación con continuas depreciaciones en su cotización.
Un gráfico que refleja el escepticismo
El pesimismo fundamental tiene un reflejo claro en la evolución técnica del título. En estos momentos, la acción de Alibaba cotiza a 135,20 EUR, acumulando una pérdida de aproximadamente el 5,7% en el último mes. Un nivel que se observa con especial atención es la media móvil de 50 días, situada en 142,98 EUR. El mantenimiento de la cotización por debajo de este indicador técnico clave debilita la perspectiva a corto plazo. Aunque el indicador RSI, con un nivel de 29,4, sugiere que el activo se encuentra en territorio de sobreventa, la falta de interés comprador impide por ahora el inicio de una recuperación sostenida.
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Los analistas coinciden en que solo una demostración clara de que las elevadas inversiones en IA y logística se traducirán en un repunte de la rentabilidad en un horizonte previsible podría mejorar el sentimiento de forma duradera. Hasta entonces, la resistencia en el mercado seguirá siendo significativa.
Los números de una transformación costosa
El origen del malestar no reside en el mero trámite administrativo de la presentación del informe, sino en las cifras que este ha confirmado. En el último trimestre, mientras los ingresos crecían un 5%, el beneficio ajustado por acción se desplomó un 71%. Esta divergencia subraya el cambio radical de rumbo emprendido por la empresa: Alibaba está inyectando miles de millones en el desarrollo de infraestructura de inteligencia artificial y en la expansión de servicios de entrega ultrarrápida ("Quick Commerce") para asegurar su competitividad futura.
El lanzamiento de las gafas "Quark AI", su incursión en el mercado del hardware para IA, es el ejemplo más reciente de esta dirección. No obstante, estas inversiones de futuro ejercen una presión enorme sobre los márgenes operativos. Para muchos observadores, el ejercicio fiscal en curso se está perfilando como un "año de transición", en el que la dirección prioriza la ganancia de cuota de mercado y el desarrollo de capacidades tecnológicas por encima de los rendimientos inmediatos para el accionista.
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