El valor del fabricante de drones AeroVironment ha protagonizado una sesión de extrema volatilidad en Wall Street, con una caída cercana al 20% que fue rápidamente recuperada. Esta montaña rusa bursátil tiene su origen en la posible revisión de un sustancial contrato gubernamental, que ha dividido a los analistas.
Un gigantesco contrato bajo revisión
La fuente de la turbulencia es el programa SCAR (Satellite Communications Augmentation Resource). Este contrato, valorado en aproximadamente 1.400 millones de dólares, había sido adjudicado a BlueHalo, una filial de AeroVironment. No obstante, el Pentágono ha decidido reabrir el proceso de licitación. Esta maniobra forma parte de una estrategia más amplia para reducir la dependencia de proveedores únicos y, potencialmente, recortar costes.
La administración estadounidense ya había ordenado en enero una suspensión en la entrega de las unidades. La propia compañía se refirió al proceso como una renegociación. Los analistas de Raymond James estiman que la pérdida definitiva del contrato SCAR podría reducir la cartera de pedidos total de AeroVironment —que actualmente se sitúa en 2.800 millones de dólares— hasta en un 50%.
División en la comunidad analítica
La incertidumbre ha generado reacciones opuestas entre los expertos. La firma Raymond James rebajó su recomendación para la acción de manera drástica, pasando de "Strong Buy" a "Underperform". Su argumento se centra en una visibilidad significativamente reducida sobre los ingresos futuros y el backlog de pedidos, ante el riesgo de que el lucrativo contrato sea dividido o cancelado.
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Sin embargo, esta visión pesimista no es unánime. Analistas de BTIG y Jefferies consideran exagerada la reacción del mercado. Andre Madrid, de BTIG, señaló que SCAR representa solo una porción menor de los ingresos anuales de la empresa. Por su parte, Jefferies reafirmó el 2 de marzo su calificación de "Compra" para el valor, estableciendo un precio objetivo de 390 dólares por acción.
Fortaleza operativa más allá de SCAR
Al margen de la polémica sobre el contrato SCAR, AeroVironment continúa registrando avances en su negocio principal. El Ejército de los Estados Unidos realizó un pedido de drones Switchblade por valor de 186 millones de dólares. Paralelamente, la compañía está invirtiendo más de 30 millones de dólares en la expansión de sus instalaciones de producción en Albuquerque, Nuevo México.
Esta expansión cuenta con incentivos estatales por 6 millones de dólares. Se prevé que la ampliación genere más de 450 puestos de trabajo altamente cualificados y tenga un impacto económico superior a los 670 millones de dólares en la próxima década. El número de empleados en la ubicación ya ha crecido casi un 30% entre 2023 y 2026, superando los 400 trabajadores.
Próximo hito: resultados del tercer trimestre
Todos los ojos estarán puestos en el próximo informe de resultados. AeroVironment publicará las cifras correspondientes a su tercer trimestre fiscal (finalizado el 31 de enero de 2026) el próximo 10 de marzo.
La compañía viene de un segundo trimestre excepcional, con unos ingresos de 472,5 millones de dólares, lo que supone un incremento del 151%. Tras estos resultados, AeroVironment elevó su previsión anual a un rango entre 1.950 y 2.000 millones de dólares. El informe del día 10 aportará claridad sobre el impacto real que la situación del contrato SCAR ha tenido en su cartera de pedidos y en su planificación estratégica a futuro.
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