La cotización de Intel ha experimentado una transformación espectacular en el último año, multiplicando por más de dos su valor y dejando atrás su imagen de empresa en rehabilitación para convertirse en un valor con un momentum sólido. Las últimas sesiones han visto nuevas subidas, alimentadas por una mejora en la recomendación de los analistas y por informes que señalan una escasez pronunciada en el suministro de CPUs para servidores. El progreso en su negocio de fundición (foundry) y la posibilidad de captar a Apple como cliente centran el optimismo.
Un mercado con viento a favor: IA y escasez de componentes
El contexto actual juega a favor de Intel. La firma se beneficia de los cuellos de botella en la capacidad de producción de TSMC, el principal fabricante por contrato del mundo. Según los informes, TSMC ha comunicado a grandes clientes de IA, como Nvidia, que sus capacidades disponibles están completamente saturadas. Esta tensión en la cadena de suministro redirige parte de la demanda hacia el negocio de foundry y de CPUs de Intel, reforzando a corto plazo su potencial de ingresos y su poder para fijar precios.
De hecho, una revisión de la cadena de suministro realizada por KeyBanc Capital Markets concluye que Intel tiene las CPUs para servidores prácticamente agotadas para el año en curso. En este escenario, la compañía podría incrementar los precios de estos procesadores entre un 10% y un 15%, dado el afán de los grandes proveedores de la nube por asegurar capacidad para expandir su infraestructura de inteligencia artificial.
El catalizador de un posible acuerdo con Apple
Uno de los factores que más expectación genera es la posibilidad de que Apple se convierta en cliente de la división de fundición de Intel. Las investigaciones del analista John Vinh en las cadenas de suministro asiáticas apuntan a que Apple planea utilizar la futura tecnología 18A-P de Intel para fabricar chips de gama inicial para sus Macs e iPads. Este sería el primer gran éxito de diseño para el aún incipiente negocio de foundry de Intel.
Los detalles que aporta el análisis son reveladores:
- Apple estaría negociando el uso del futuro proceso 14A para los chips de los iPhone de entrada a partir de 2029.
- El rendimiento (yield) de la fabricación del proceso 18A de Intel supera ya el 60%.
- Intel se posiciona como el número dos mundial en el negocio de fabricación por contrato, solo por detrás de TSMC.
Estos movimientos subrayan la ambición de la compañía por establecerse como una alternativa viable a TSMC en el segmento de alta gama de la producción de semiconductores.
Los pilares de una revalorización del 150%
El impresionante repunte de la acción en los últimos doce meses se sustenta en una combinación de factores fundamentales y estratégicos:
Acciones de Intel: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Intel - Obtén la respuesta que andabas buscando.
- Recuperación financiera: Bajo el nuevo CEO, Lip-Bu Tan, se implementaron recortes de costes agresivos. Intel volvió a la rentabilidad en el tercer trimestre de 2025, deteniendo una tendencia a la baja de varios años.
- Avances en la fundición: Los rendimientos del proceso 18A mejoran continuamente, y se espera el envío de los chips Panther-Lake aún este mes.
- Apoyo gubernamental: En agosto de 2025, el Departamento de Comercio de EE.UU. transformó subsidios multimillonarios en una participación directa del 9,9% en Intel.
- Inyección de Nvidia: Una inversión de 5.000 millones de dólares por parte de Nvidia en septiembre de 2025 es interpretada por muchos observadores como una validación del resurgimiento de la fabricación de Intel.
- Crecimiento del mercado de PC con IA: Los nuevos procesadores Core Ultra están impulsando un ciclo de renovación de hardware en el negocio de los ordenadores personales.
Esta conjunción de elementos ha hecho que la percepción del mercado sobre Intel evolucione, pasando de ser una simple historia de recuperación a considerarse un valor de crecimiento.
La mirada puesta en los resultados del cuarto trimestre
El próximo jueves se publicarán las cifras correspondientes al cuarto trimestre y al ejercicio completo de 2025. Los analistas anticipan para el Q4 un beneficio de 0,08 dólares por acción, con unos ingresos de 13.370 millones de dólares. La propia compañía ha guiado un resultado de 0,08 dólares por acción.
Este informe será crucial para calibrar en qué medida los impulsos de demanda descritos y las medidas de eficiencia ya se están trasladando a los números reales.
Una valoración que anticipa el futuro
Pese al fuerte rally, el consenso en Wall Street no es unánime. Según datos de MarketBeat, la recomendación media se sitúa en "Reduce", con un precio objetivo consensuado de 37,41 dólares, claramente por debajo de los niveles de cotización actuales.
No obstante, algunas firmas han revisado al alza sus perspectivas. UBS elevó recientemente su objetivo a 49 dólares, manteniendo una recomendación "Neutral", mientras que Benchmark lo fijó en 50 dólares con una valoración de "Compra".
En paralelo, la valoración de mercado se ha expandido significativamente. El ratio precio-ventas (P/S) ha aumentado un 171%, a pesar de que los ingresos interanuales retrocedieron un 1,5%. Esto indica que el mercado está descontando sobre todo el crecimiento futuro y las perspectivas del negocio de foundry, más que los resultados actuales.
Un horizonte marcado por la relocalización y la IA
Las tendencias estructurales también apuntalan el optimismo. Conceptos como la "IA soberana" (Sovereign AI) y la relocalización de la producción están definiendo el panorama del sector para 2026. Cada vez más países fomentan la fabricación nacional para reducir la dependencia de Taiwán, una dinámica de la que las plantas estadounidenses de Intel son claras beneficiarias. Al mismo tiempo, el ciclo de los PC con IA está generando un impulso de renovación notable en el mercado de ordenadores, sosteniendo el desarrollo del segmento de Computación Cliente.
Los próximos resultados y los detalles adicionales sobre el negocio de fundición ofrecerán la próxima semana pistas clave sobre la solidez y sostenibilidad de estos vientos de cola para Intel.
Intel: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Intel del 15 de enero tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Intel son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Intel. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 15 de enero descubrirá exactamente qué hacer.
Intel: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
