La compañía de telemedicina Hims & Hers Health está realizando una fuerte inversión en infraestructura propia. El desembolso de 200 millones de dólares para un nuevo centro logístico y farmacéutico en Ohio marca un punto de inflexión estratégico, especialmente tras la ruptura de su acuerdo con Novo Nordisk el pasado junio.
Una estrategia integral de expansión y control
Este complejo, ubicado en New Albany, no es un proyecto aislado. Forma parte de un plan más amplio para reducir la dependencia de socios externos y controlar verticalmente más eslabones de su cadena. La instalación, que generará aproximadamente 400 empleos, centralizará operaciones de cumplimiento de pedidos, pruebas de laboratorio y servicios de farmacia.
El objetivo declarado es eliminar los cuellos de botella que han ralentizado ocasionalmente el crecimiento, particularmente en áreas de alta demanda como los medicamentos GLP-1 para la pérdida de peso y los productos de bienestar personalizados. La necesidad de acelerar este plan se hizo más urgente después de que la asociación con Novo Nordisk terminara abruptamente, obligando a Hims & Hers a escalar su propia cadena de suministro para semaglutida y genéricos autorizados mucho más rápido de lo previsto.
Paralelamente, la empresa ha activado otros frentes de crecimiento. A principios de diciembre, hizo su entrada en el mercado canadiense mediante la adquisición de la plataforma Livewell. Además, reforzó su capacidad diagnóstica con la compra de YourBio Health, una empresa especializada en tecnología de extracción de sangre indolora.
Acciones de Hims & Hers: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Hims & Hers - Obtén la respuesta que andabas buscando.
El crecimiento tiene un coste en márgenes
Los resultados financieros reflejan tanto el vigor del crecimiento como la presión de estas inversiones. En el tercer trimestre de 2025, los ingresos de Hims & Hers alcanzaron los 599 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 49%. Sin embargo, este avance tuvo un impacto en la rentabilidad: el margen bruto cayó al 74%, después de haberse mantenido previamente por encima del 77%.
Dos factores explican esta contracción. Por un lado, la mezcla de productos ha incorporado un mayor peso de medicamentos para adelgazar, que ofrecen márgenes más reducidos. Por otro, las cuantiosas inversiones iniciales en infraestructura física, como el nuevo centro en Ohio, están pesando en los costes a corto plazo.
La confianza de los analistas en el volumen
A pesar de la presión sobre los márgenes, la base de suscriptores de la plataforma sigue expandiéndose, superando ya los 2,4 millones de usuarios. Algunos analistas mantienen una visión positiva centrada en la captación de mercado. Barclays, por ejemplo, ha otorgado recientemente una recomendación de "Overweight" (sobreponderar) a la acción, con un precio objetivo de 48 dólares. Su argumento subraya las ganancias de cuota de mercado que la empresa está logrando en el segmento fragmentado de los medicamentos para la pérdida de peso.
La pregunta clave que enfrenta Hims & Hers ahora es si estas significativas inversiones se traducirán en las ganancias de eficiencia y escala previstas. Los próximos resultados trimestrales, correspondientes al cuarto trimestre de 2025 y que se publicarán en febrero, podrían ofrecer las primeras señales claras sobre si la ambiciosa apuesta está comenzando a dar sus frutos.
Hims & Hers: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Hims & Hers del 30 de diciembre tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Hims & Hers son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Hims & Hers. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 30 de diciembre descubrirá exactamente qué hacer.
Hims & Hers: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
