El gigante farmacéutico Eli Lilly continúa su imparable expansión en el lucrativo sector de los medicamentos para la pérdida de peso. Una combinación de datos clínicos positivos, avances regulatorios clave y planes de producción agresivos alimentan la narrativa de crecimiento. No obstante, con la cotización rondando máximos históricos, los inversores se preguntan cuánto potencial alcista le queda aún por descontar al valor.
- Un consenso alcista inamovible en Wall Street
- Hito bursátil y tendencia técnica robusta
- Orforglipron: La píldora oral que quiere revolucionar el tratamiento
- Retatrutide y una cartera de proyectos repleta de potencial
- Apoyo institucional y expansión de la capacidad productiva
- Conclusión: Expectativas máximas con fundamentos sólidos
Un consenso alcista inamovible en Wall Street
El sentimiento entre los analistas sigue siendo abrumadoramente positivo, reflejando una confianza sólida en las perspectivas a largo plazo. Recientemente, varias firmas de primer nivel han reiterado o actualizado sus recomendaciones favorables:
- Bank of America: Mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo de 1.268 dólares (15 de diciembre).
- Wells Fargo: Califica la acción como "Overweight" con un objetivo de 1.200 dólares (10 de diciembre).
- Morgan Stanley: También otorga una calificación "Overweight" y un objetivo de 1.290 dólares.
- Bernstein: Recomienda "Outperform" con un precio objetivo de 1.300 dólares.
El precio objetivo promedio se sitúa en torno a los 1.142 dólares. Es significativo destacar que, entre las principales casas de análisis, no existe actualmente ninguna recomendación de venta, subrayando un amplio consenso sobre el futuro de la compañía.
Hito bursátil y tendencia técnica robusta
La confianza del mercado se materializó en un hito sin precedentes en noviembre de 2025: Eli Lilly se convirtió en la primera empresa farmacéutica en alcanzar una valoración bursátil de un billón (trillón en escala corta) de dólares. Este logro está impulsado fundamentalmente por su portafolio cardiometabólico, donde fármacos como Mounjaro y Zepbound ya generan conjuntamente más de 10.000 millones de dólares de ingresos trimestrales.
En el gráfico, esta fortaleza es evidente. La acción ha apreciado aproximadamente un 20% desde principios de año y acumula una ganancia cercana al 25% en los últimos doce meses. Cerrando a 913,00 euros el viernes, el título se encuentra apenas un 5% por debajo de su máximo del último año, pero a la vez cotiza un notable 70% por encima del mínimo registrado en agosto de 2025, confirmando una tendencia alcista bien definida.
Orforglipron: La píldora oral que quiere revolucionar el tratamiento
Uno de los catalizadores más inmediatos es el desarrollo de orforglipron, un agonista del receptor GLP-1 que se administra por vía oral una vez al día. Los resultados del estudio de fase 3 ATTAIN-MAINTAIN, diseñado para evaluar el mantenimiento de la pérdida de peso al cambiar de terapias inyectables a la tableta, han sido contundentes:
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- Los pacientes que pasaron de Wegovy a orforglipron mantuvieron su pérdida de peso de forma casi estable, con una diferencia media de solo 0,9 kilogramos.
- En el cambio desde Zepbound, la diferencia promedio fue de 5,0 kilogramos, lo que igualmente representa la conservación de la mayor parte del peso perdido.
- Se alcanzaron todos los criterios de valoración principales y secundarios clave frente al placebo.
- Las tasas de interrupción del tratamiento por efectos adversos se mantuvieron en un nivel relativamente bajo, entre el 4,8% y el 7,6%.
Con estos datos en la mano, Eli Lilly ha presentado la solicitud de aprobación de orforglipron para la obesidad ante la FDA estadounidense. Un factor crucial acelera el proceso: el medicamento recibió un "Commissioner’s National Priority Voucher", un estatus que puede agilizar significativamente la revisión regulatoria y adelantar su llegada al mercado.
Retatrutide y una cartera de proyectos repleta de potencial
Más allá de la píldora oral, la cartera de investigación ofrece múltiples motores de crecimiento. Destaca retatrutide, un triple agonista que en el estudio TRIUMPH-4 logró una reducción de peso promedio del 28,7% tras 68 semanas en pacientes con obesidad y osteoartritis de rodilla. Este resultado representa, según los datos actuales, la mayor pérdida de peso jamás registrada en un ensayo clínico.
La compañía ha anunciado la publicación de siete conjuntos de datos adicionales de fase 3 para retatrutide a lo largo de 2026. Cada uno de estos hitos se convierte en un potencial catalizador para la cotización, con capacidad para moverla en ambas direcciones, lo que garantiza un flujo constante de noticias relevantes para los inversores.
Apoyo institucional y expansión de la capacidad productiva
El interés de los inversores profesionales se refleja en los movimientos del tercer trimestre de 2025. UBS Asset Management incrementó su posición en un 63,4%, adquiriendo casi 5 millones de acciones adicionales. Capital Research Global Investors aumentó su participación en un 20,9% (4,3 millones de acciones). En el lado opuesto, T. Rowe Price redujo su tenencia en un 20% (3,4 millones de acciones menos) y Tiger Global Management liquidó toda su posición. En conjunto, las instituciones poseen alrededor del 82,5% del capital flotante, un nivel elevado que denota un seguimiento profesional intensivo.
Paralelamente, la empresa está realizando enormes inversiones para escalar la producción. Un nuevo proyecto en Alabama, valorado en 6.000 millones de dólares, creará aproximadamente 3.450 puestos de trabajo y se dedicará, entre otras cosas, a la fabricación del principio activo de orforglipron. Esta será la novena planta anunciada en Estados Unidos desde 2020. Complementariamente, Lilly ha reducido el precio de las dosis individuales de Zepbound a 299 dólares mensuales para la dosis inicial a través de su plataforma LillyDirect, una estrategia para ampliar el acceso a los pacientes y asegurar un alto volumen de mercado.
Conclusión: Expectativas máximas con fundamentos sólidos
Eli Lilly aglutina en la actualidad varios vectores de crecimiento poderosos: una posición de liderazgo en el mercado GLP-1, una prometedora terapia oral de próxima generación con vía regulatoria acelerada, una cartera de I+D excepcionalmente robusta y una expansión masiva de su capacidad manufacturera. La elevada valoración exige, sin embargo, que los estudios clave de 2026 cumplan con las expectativas y que la demanda de los tratamientos contra la obesidad se mantenga en niveles altos. De lograrse, la compañía está en disposición de cimentar aún más su posición excepcional dentro del sector farmacéutico global.
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