La industria de la inteligencia artificial vive un momento de efervescencia, donde las declaraciones visionarias se entremezclan con megacontratos y movimientos estratégicos. Mientras los gigantes de los semiconductores como Nvidia y AMD disfrutan de un fuerte impulso, otros, como Oracle, navegan en aguas más turbulentas. El telón de fondo lo componen inversiones récord y un debate fundamental sobre el futuro de la tecnología.
- ASML: Un Pedido Histórico que Refuerza su Dominio
- Nvidia: La Polémica Declaración y una Visión Trillonaria
- Amazon: Apuesta Física por la IA con Robots Humanoides
- AMD: Presión Al alza en Precios y un Macrocontrato en Corea
- Oracle: Agentes Autónomos para Frenar la Caída
- Un Ecosistema en Tres Capas
- El Equilibrio entre Oportunidad y Prudencia
ASML: Un Pedido Histórico que Refuerza su Dominio
El fabricante neerlandés de equipos de litografía, ASML, acaba de sellar el mayor contrato individual de su historia. SK Hynix, el gigante surcoreano de la memoria, ha realizado un pedido de máquinas de litografía ultravioleta extrema (EUV) por un valor cercano a los 8.000 millones de dólares. Según estimaciones del analista David Dao, de Bernstein, este acuerdo comprendería alrededor de 30 nuevos escáneres EUV.
Estas máquinas se destinarán a dos ubicaciones clave: la fábrica M15X en Cheongju, para la producción de chips de memoria de alto ancho de banda (HBM), y el nuevo clúster de semiconductores en Yongin, para DRAM avanzado. Este movimiento subraya la feroz competencia entre SK Hynix y Samsung por suministrar memoria de alto rendimiento a Nvidia. ASML, con una cuota de mercado superior al 90% en esta tecnología crítica, se consolida como un cuasi-monopolista.
Sus cifras respaldan la fortaleza del negocio:
- Backlog de pedidos a finales de 2025: 38.800 millones de euros.
- Ingresos anuales 2025: 32.700 millones de euros, un incremento del 16%.
- Previsión de ingresos 2026: entre 34.000 y 39.000 millones de euros.
- Consenso analista: 40 recomendaciones de compra, una de mantenimiento y cero de venta.
No obstante, su cotización, situada en 1.175 euros, se mantiene un 9% por debajo de su máximo anual. La corrección mensual del 8% sugiere una toma de beneficios tras una rally impresionante que ha visto duplicar su valor desde el mínimo de abril de 2025.
Nvidia: La Polémica Declaración y una Visión Trillonaria
El CEO de Nvidia, Jensen Huang, desató un intenso debate sectorial con una afirmación en el podcast de Lex Fridman: "Creo que hemos alcanzado la AGI". Su intención, más que declarar que las máquinas piensan como humanos, era señalar que la IA ha alcanzado una etapa de creación de valor económico tangible, para la cual Nvidia proporciona la infraestructura.
En la conferencia GTC de marzo, Huang respaldó esta tesis con cifras concretas. Las plataformas Blackwell y Vera Rubin están proyectadas para generar al menos un billón de dólares en ingresos por chips hasta 2027. Además, desde octubre de 2025, la cartera de pedidos visible se ha expandido en aproximadamente 500.000 millones de dólares.
A largo plazo, el objetivo de Huang es aún más audaz: alcanzar tres billones de dólares en ingresos anuales, un salto monumental desde los 215.900 millones del año fiscal 2026. Aunque algunos críticos señalan las limitaciones cognitivas de los sistemas actuales, el poder de mercado de Nvidia es innegable. Controla alrededor del 80% de la infraestructura global de entrenamiento de IA, una posición dominante que sustenta su capitalización bursátil de unos 4,2 billones de dólares. Su acción cotiza a 153,32 euros, un 15% por debajo de su máximo del último año.
Amazon: Apuesta Física por la IA con Robots Humanoides
Amazon está diversificando su apuesta por la inteligencia artificial más allá de la nube y la logística. La adquisición de Fauna Robotics, un startup neoyorquino fundado en 2024 por exingenieros de Meta y Google, marca su entrada en el campo de la robótica humanoide. Fauna ha desarrollado "Sprout", un robot bípedo de casi un metro de altura, con un precio de 50.000 dólares dirigido inicialmente a desarrolladores de software.
Esta es la segunda adquisición de Amazon en robótica este mes. Fauna se integrará en el Personal Robotics Group, aunque los casos de uso específicos aún están por definirse. Es significativo que Sprout funcione con la plataforma Jetson-Orin de Nvidia, creando un puente directo con su ecosistema de hardware de IA.
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Morgan Stanley valora el mercado de la robótica humanoide en más de cinco billones de dólares para 2050. La amplia cartera de Amazon, que abarca desde AWS y su chip Trainium hasta esta nueva incursión en la IA física, le otorga una posición única. Su cotización es de 182,28 euros, un 17% por debajo del máximo anual y con una leve pérdida desde enero.
AMD: Presión Al alza en Precios y un Macrocontrato en Corea
AMD ha proporcionado un doble impulso alcista esta semana. Por un lado, se informa que planea incrementos de precios de entre el 10% y el 15% en todo su portafolio de CPUs a partir de abril. Por otro, mantiene negociaciones avanzadas con la empresa surcoreana de IA Upstage para el suministro de 10.000 aceleradores MI355.
El mercado ha interpretado ambas noticias positivamente, como señales de una relación oferta-demanda más ajustada de lo previsto. Este impulso se suma a la asociación ampliada con Meta, anunciada a finales de febrero, para seis gigavatios de capacidad GPU. Se prevé que los ingresos relacionados con la IA de AMD alcancen los 14.000-15.000 millones de dólares en 2026, impulsados por los envíos del MI355 y el despliegue de la plataforma Helios basada en el MI455. En el segmento de CPUs para servidores, los analistas anticipan un crecimiento de ingresos de al menos el 50%.
Con una subida semanal del 7% y una triplicación de su valor desde el mínimo de abril de 2025, la acción de AMD muestra un sólido dinamismo a 188,16 euros. Su RSI de 50 no indica sobrecompra ni sobreventa a nivel técnico.
Oracle: Agentes Autónomos para Frenar la Caída
Frente a las grandes infraestructuras de sus competidores, Oracle ha optado por una estrategia distinta. Con sus nuevas "Fusion Agentic Applications", la compañía integra 22 agentes de IA especializados directamente en su software empresarial en la nube. Estos agentes están diseñados no solo para aconsejar, sino para tomar decisiones autónomas y ejecutar procesos de negocio, desde la planificación de personal hasta nóminas.
Técnicamente, el sistema se basa en dos innovaciones: el "Unified Memory Core", que dota a los agentes de una memoria persistente dentro del motor de la base de datos, y la "AI Database Private Agent Factory", una plataforma no-code para desplegar agentes centrados en datos. Esto sitúa a Oracle en competencia directa con Microsoft, SAP y Salesforce.
La recepción entre los analistas es mixta. Reconocen la ambición técnica, pero destacan importantes interrogantes sobre integración de datos y responsabilidad legal. La migración desde plataformas existentes sigue siendo una barrera alta para muchas empresas. El escepticismo se refleja en el precio de la acción: a 125,32 euros, ha perdido alrededor de un 25% desde enero y cotiza más de un 55% por debajo de su máximo anual.
Un Ecosistema en Tres Capas
Estas compañías representan la cadena de valor completa de la IA:
- Capa de Infraestructura: ASML fabrica las máquinas sin las cuales no existen chips avanzados. SK Hynix produce en ellas la memoria HBM que Nvidia necesita.
- Capa de Semiconductores: Nvidia domina el entrenamiento, mientras AMD avanza en cargas de trabajo de inferencia mediante CPUs y sus propios aceleradores.
- Capa de Aplicación: Oracle conecta agentes de IA con datos corporativos, y Amazon expande su ecosistema hacia la IA física con robots humanoides.
Los hyperscalers planean gastos de capital superiores a los 600.000 millones de dólares para 2026, un aumento del 36%. Según Futurum Group, el mercado más amplio de datos e IA alcanzará los 541.000 millones este año, creciendo hasta superar los 1,2 billones en 2031.
El Equilibrio entre Oportunidad y Prudencia
El sector navega entre la euforia por el potencial y la presión de las valoraciones. La tesis de Huang sobre la AGI ha reavivado el debate sobre el alcance económico de la IA. El pedido récord de ASML confirma la expansión agresiva de la cadena de suministro de memoria. El poder de fijación de precios de AMD sugiere tensiones en la oferta.
Para Oracle, el éxito se medirá en tasas de adopción reales, no en listas de funciones. Amazon debe demostrar cómo sus adquisiciones en robótica se traducen en un modelo de negocio coherente. Y Nvidia enfrenta el desafío de respaldar operativamente, y no solo retóricamente, su visión de ingresos de tres billones de dólares. La carrera, sin duda, ha comenzado.
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