El panorama automovilístico global presenta hoy un contraste marcado. Por un lado, fabricantes chinos como BYD y XPeng avanzan a ritmo vertiginoso, estableciendo nuevos hitos en tecnología de baterías y movilidad aérea. Por otro, emblemáticas empresas europeas lidian con los costes de la reconversión, depreciaciones y presiones regulatorias, reflejando los dolores de crecimiento de una industria en transformación profunda.
XPeng: La Batería para el Coche Volador Inicia su Producción
La división entre el automóvil y la aviación se desdibuja en XPeng. El 25 de marzo, en las instalaciones de CALB en Chengdu, salió de la línea de producción la primera batería de celdas cilíndricas R46. Este sistema de energía de aviación está destinado a propulsar el XPENG ARIDGE X3-F, un vehículo conocido como "Land Aircraft Carrier".
La velocidad de ejecución es notable. Las pruebas de producción en serie y los vuelos de prueba con múltiples máquinas se completaron ya el 5 de marzo. Aridge, la unidad de coches voladores de XPeng, recaudó aproximadamente 200 millones de dólares en una nueva ronda de financiación, elevando el historial total de financiamiento a alrededor de mil millones, un récord en el sector asiático de aviación tripulada a baja altura.
La producción en masa y las primeras entregas están planificadas para 2026, con un precio final máximo de dos millones de yuanes (unos 290.000 dólares). El cumplimiento de este calendario es una de las cuestiones más observadas en el sector.
En tierra, XPeng también ofrece resultados. El cuarto trimestre de 2025 arrojó el primer beneficio neto positivo de la compañía, por valor de 380 millones de yuanes. Los gastos en I+D para todo el año 2025 ascendieron a 9.500 millones de yuanes, de los cuales 4.500 millones se destinaron a inteligencia artificial. Su cotización en bolsa se sitúa en 15,50 euros, un 36% por debajo del máximo del último año, aunque el precio objetivo medio de los analistas es de 27,18 dólares y J.P. Morgan mantiene una meta agresiva de 50 dólares.
BYD: Un Nuevo SUV Electrifica el Mercado con Carga Ultrarrápida
BYD dio un paso tecnológico significativo con el lanzamiento al mercado del Song Ultra EV el 26 de marzo. Este SUV eléctrico de tamaño medio incorpora de serie la segunda generación de su batería Blade y la tecnología Flash-Charging. Sus tiempos de carga son revolucionarios: del 10% al 70% en cinco minutos, y una carga completa al 97% en nueve minutos.
El modelo se ofrece en cuatro versiones, con precios entre 151.900 y 179.900 yuanes (aproximadamente 21.000 a 24.800 dólares). Dependiendo de la batería —de 68,4 o 82,7 kWh—, la autonomía CLTC oscila entre 620 y 710 kilómetros. Antes incluso de su lanzamiento oficial, BYD había registrado más de 21.500 reservas desde el 6 de marzo.
Paralelamente, la ofensiva europea de la compañía avanza. El Atto 3 Evo, basado en una arquitectura de 800 voltios revisada, permite una carga rápida en corriente continua de hasta 220 kW. En su versión con tracción total, el modelo desarrolla 330 kW y 560 Nm. La expansión planificada de sus estaciones de carga Flash-Charging en mercados de ultramar para finales de 2026 será la prueba definitiva de si su promesa de infraestructura es viable fuera de China.
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Nomura mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo de 132 HKD, destacando el potencial de la segunda generación de la batería Blade para generar contratos de suministro adicionales. El consenso de 27 analistas apunta a un objetivo a doce meses de 162,29 HKD, muy por encima del nivel actual.
El Desafío Europeo: Resultados y Gobernanza bajo el Microscopio
Mientras los fabricantes chinos aceleran, tres nombres europeos ilustran los retos actuales.
Porsche AG intenta digerir un ejercicio 2025 marcado por depreciaciones. Un cargo excepcional de 3.900 millones de euros —compuesto por 2.400 millones por reestructuración, 700 millones por actividades relacionadas con baterías y 700 millones por aranceles estadounidenses— hundió su resultado operativo un 92,7%, hasta 413 millones. El beneficio por acción fue de 0,47 euros, frente a los 3,94 del año anterior, y el margen de ventas colapsó del 14,1% al 1,1%.
La dirección considera 2025 el punto más bajo del ciclo. Para 2026 prevé un volumen de negocio consolidado de 35.000 a 36.000 millones de euros, con un margen sobre ventas del 5,5% al 7,5%, y aspira a que los vehículos eléctricos puros representen entre el 24% y el 26% de las entregas. Su acción preferente cotiza a 37,75 euros, apenas por encima del mínimo anual de 36,30, y ha perdido más del 20% desde enero. El próximo informe trimestral, el 28 de abril, mostrará si el programa "Push-to-Pass" comienza a dar frutos.
Schaeffler se enfrenta a un desafío doble. Por un lado, la autoridad financiera alemana (BaFin) le impuso una multa de 180.000 euros por no publicar a tiempo como información privilegiada sus sólidos resultados del primer trimestre de 2024, que divergían notablemente de las expectativas del mercado. El día de la publicación retrasada, la acción subió más de un 13%.
Financieramente, la transformación es exigente. Para 2026 espera un volumen de negocio consolidado de 22.500 a 24.500 millones de euros (un crecimiento ajustado por divisas entre -4,3% y +4,3%), con un margen EBIT antes de efectos especiales del 3,5% al 5,5%. Su división de e-movilidad, con un volumen esperado de 5.200 a 5.800 millones, anticipa un margen EBIT negativo, entre -13% y -15%. La compañía acumula una pérdida neta de 424 millones en los últimos doce meses.
Deutz AG, por su parte, celebró su reincorporación al MDAX el 26 de marzo haciendo sonar la campana de apertura en la Bolsa de Fráncfort. Los fundamentos son sólidos: en 2025, el volumen de pedidos creció un 13,7% (hasta 2.078 millones de euros) y la facturación un 12,7% (hasta 2.044 millones), a pesar de la debilidad en el negocio tradicional de motores. Para 2026 apunta a una facturación consolidada de 2.300 a 2.500 millones, con un margen EBIT antes de efectos especiales del 6,5% al 8,0%.
Sin embargo, el mercado parece escéptico. La acción cotiza a 8,32 euros, casi un 23% por debajo de su media de 50 días y ha perdido un tercio de su valor desde su máximo anual de 12,46 euros. Aunque Warburg Research elevó su precio objetivo de 11,50 a 12,90 euros, se espera la confirmación con las cifras concretas del primer trimestre de 2026, que se publicarán el 7 de mayo.
Conclusión: Dos Velocidades en una Carrera Crucial
El contraste es evidente. BYD y XPeng simbolizan la velocidad de la innovación y la expansión agresiva en nuevos dominios. Deutz, Porsche y Schaeffler representan la compleja tarea de gestionar la transición estructural, donde los crecimientos en defensa, energía o electrificación deben compensar con suficiente rapidez el declive del motor de combustión. Las próximas semanas, con la publicación de resultados trimestrales y la celebración de juntas de accionistas, aportarán nuevos catalizadores que pondrán a prueba la solidez de cada estrategia en esta carrera decisiva para el futuro de la movilidad.
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