El año 2025 ha dejado una huella de notable desempeño en el universo de los fondos cotizados. El ETF iShares MSCI World, identificado bajo el ticker URTH, ha cerrado el ejercicio con una rentabilidad total del 21,28%. Este resultado, que supera ligeramente a su índice de referencia, ha estado claramente motorizado por dos fuerzas: el vigor continuo de los mercados desarrollados y, de manera muy destacada, el auge imparable de la inteligencia artificial. No obstante, esta concentración en megacapitalizaciones tecnológicas presenta una doble cara, ofreciendo oportunidades de crecimiento pero también introduciendo riesgos de concentración significativos.
Datos clave del fondo URTH en 2025:
- Rentabilidad total: 21,28%
- Número de posiciones: 1.322 acciones
- Cobertura geográfica: 23 países desarrollados
- Ponderación de Estados Unidos: 72,19%
- Exposición al sector tecnológico: 26,26%
- Mayor posición individual: NVIDIA Corp., con un 5,44%
Un portafolio donde los gigantes tecnológicos marcan la pauta
Al replicar el índice MSCI World por capitalización de mercado, la composición de URTH refleja el dominio actual de las corporaciones más grandes. Un dato elocuente es que las diez principales tenencias acumulan el 27,0% de los activos del fondo, con una clara preponderancia de empresas estadounidenses de tecnología y comunicación.
Las diez mayores posiciones del ETF:
1. NVIDIA Corp. – 5,44% (Tecnología)
2. Apple Inc. – 4,72% (Tecnología)
3. Microsoft Corp. – 3,97% (Tecnología)
4. Amazon.com Inc. – 2,66% (Consumo Cíclico)
5. Alphabet Inc. Clase A – 2,19% (Servicios de Comunicación)
6. Alphabet Inc. Clase C – 1,85% (Servicios de Comunicación)
7. Broadcom Inc. – 1,83% (Tecnología)
8. Meta Platforms Inc. – 1,70% (Servicios de Comunicación)
9. Tesla Inc. – 1,52% (Consumo Cíclico)
10. JPMorgan Chase & Co. – 1,09% (Financiero)
El liderazgo de NVIDIA sitúa al ETF en una posición de alta sensibilidad a los vaivenes del segmento de la IA y los semiconductores. Un ejemplo reciente fue la volatilidad observada en enero de 2025 tras el lanzamiento del modelo chino de IA DeepSeek, un episodio que puso de relieve los riesgos inherentes a esta concentración sectorial.
Distribución por sectores y países
La descomposición del fondo por industrias confirma el sesgo tecnológico:
- Tecnología de la Información: 26,26%
- Financiero: 16,68%
- Industrial: 11,69%
- Consumo Cíclico: 9,91%
- Sanidad: 9,83%
- Servicios de Comunicación: 8,61%
Desde una perspectiva geográfica, la supremacía de Estados Unidos es abrumadora:
- Estados Unidos: 72,19%
- Japón: 5,40%
- Reino Unido: 3,56%
- Canadá: 3,27%
- Francia: 2,64%
Con sus 1.322 valores, URTH ofrece una diversificación muy superior a la de productos comparables, que suelen mantener un promedio de apenas 364 posiciones.
Análisis de desempeño y perfil de riesgo
El ETF ha logrado un tracking error reducido frente a su benchmark, el MSCI World, a lo largo de diversos períodos temporales.
Comparativa de rendimiento (URTH vs. Índice):
- Año 2025 (YTD): URTH: 21,28% | MSCI World: 21,09% | Diferencia: +0,19 p.p.
- 1 mes: URTH: 0,75% | MSCI World: 0,81% | Diferencia: -0,06 p.p.
- 3 meses: URTH: 3,03% | MSCI World: 3,12% | Diferencia: -0,09 p.p.
- 3 años (anualizado): URTH: 21,29% | MSCI World: 21,17% | Diferencia: +0,12 p.p.
- 5 años (acumulado): URTH: 78,63% | MSCI World: 77,38% | Diferencia: +1,25 p.p.
Acciones de MSCI World ETF: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de MSCI World ETF - Obtén la respuesta que andabas buscando.
En términos de riesgo, la volatilidad anualizada a tres años se sitúa en el 11,59%. Su beta de 0,95 en relación con el S&P 500 indica que el fondo tiende a oscilar con una intensidad ligeramente menor que ese índice estadounidense de grandes empresas.
Accesibilidad y condiciones de negociación
URTH se caracteriza por una elevada liquidez, facilitando su compra y venta:
- Volumen promedio (30 días): 436.969 acciones
- Diferencial Bid/Ask mediano (30 días): 0,03%
- Prima/descuento sobre el valor liquidativo: -0,09%
- Rango de cotización (52 semanas): 136,34 a 189,95 dólares estadounidenses
El fondo cotiza actualmente cerca de su máximo histórico, mientras que el nivel de 136,34 dólares, correspondiente al mínimo del último año, actúa como un soporte técnico relevante.
Panorama competitivo: URTH frente a alternativas globales
En el segmento de ETFs de alcance mundial, URTH compite con productos que pueden ofrecer una diversificación más amplia o un coste menor. La elección depende de factores como las tarifas, la cobertura del universo inversor y la estructura fiscal.
Comparativa con VT (Vanguard) y SPPW (SPDR):
- Tasa de Gastos Corrientes (TER): URTH: 0,24% | VT: 0,06% | SPPW: 0,12%
- Activos Bajo Gestión (AUM): URTH: 6.900 millones USD | VT: 57.200 millones USD | SPPW: 17.500 millones USD
- Número de posiciones: URTH: 1.322 | VT: 9.957 | SPPW: 1.311
- Índice de referencia: URTH: MSCI World | VT: FTSE Global All Cap | SPPW: MSCI World
- Domicilio: URTH: USA | VT: USA | SPPW: Irlanda
- Política de dividendos: URTH: Distribución semestral | VT: Distribución trimestral | SPPW: Acumulación
- Rentabilidad a 1 año (USD): URTH: 21,28% | VT: 22,43% | SPPW: 21,24%
Aunque su TER del 0,24% está por encima de competidores como VT y SPPW, se mantiene por debajo del promedio de la categoría, situado en el 0,35%. VT incluye mercados emergentes y empresas de pequeña capitalización, lo que justifica su mayor diversificación, su volumen de activos y su rendimiento ligeramente superior. SPPW, por su parte, replica el mismo índice MSCI World pero lo hace desde una estructura irlandesa de acumulación y con unos costes a la mitad.
Durante 2025, URTH captó entradas netas de capital por 1.520 millones de dólares, de los cuales 646,81 millones llegaron en el último trimestre. Para ciertos inversores estadounidenses, su domicilio y la distribución semestral pueden conllevar ventajas fiscales.
Valoración y perspectivas futuras
La próxima revisión ordinaria del índice MSCI World está prevista para febrero de 2026. Dada la elevada exposición tecnológica del fondo, que ronda el 26%, es previsible que la evolución de la infraestructura de IA y del sector de los semiconductores continúe siendo un factor determinante para su performance.
Niveles de valoración y efecto divisa
Los ratios actuales apuntan a unas valoraciones elevadas, coherentes con un portafolio orientado al crecimiento:
- Relación Precio-Beneficio (P/E): 26,04
- Relación Precio-Valor Contable (P/B): 3,91
- Rendimiento por dividendo (últimos 12 meses): 1,49%
- SEC Yield: 1,24%
El ratio P/E se sitúa notablemente por encima de la media de la categoría (20,55). Cabe destacar que aproximadamente un 28% de los activos del fondo están denominados en divisas distintas al dólar estadounidense. Esta característica ha resultado beneficiosa en un contexto de debilidad del dólar, cuyo índice ha retrocedido un 9,4% en 2025, registrando así su peor desempeño anual desde 2017.
MSCI World ETF: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de MSCI World ETF del 24 de enero tiene la respuesta:
Los últimos resultados de MSCI World ETF son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de MSCI World ETF. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 24 de enero descubrirá exactamente qué hacer.
MSCI World ETF: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
