La acción de D-Wave Quantum cerró la sesión del miércoles con un avance del 3,9% hasta los 15,35 euros, y este jueves prolongaba el impulso con una subida del 3,3% que situaba el precio en 15,27 euros. El detonante tiene nombre propio: la alianza estratégica con el proveedor de servicios IT CGI, anunciada el miércoles, que busca llevar el sistema Advantage2 y los solvers híbridos de la compañía directamente al entramado operativo de la industria.
No se trata de un acuerdo improvisado. Ambas firmas acumulan más de un año de colaboración previa, y ahora dan el paso de integrar la tecnología cuántica en soluciones destinadas a clientes corporativos. Los frentes de aplicación previstos abarcan la planificación de horarios y operaciones ferroviarias, cadenas de suministro complejas, el comercio minorista, la planificación de producción industrial, la optimización de redes en el sector energético y el mantenimiento de instalaciones.
Del laboratorio a la cuenta de resultados
El movimiento responde a una carencia que arrastra el sector desde hace años: la distancia entre la investigación y el uso productivo real. Los integradores de sistemas como CGI aportan algo que las empresas cuánticas rara vez poseen por sí solas, y es un acceso consolidado a grandes corporaciones y administraciones públicas, condición indispensable para escalar cualquier solución de software y hardware.
La apuesta de D-Wave por el recocido cuántico (annealing) y las arquitecturas híbridas le otorga una ventaja diferencial: los problemas de optimización combinatoria pueden abordarse con la generación de hardware actual, mientras que los ordenadores cuánticos universales de buena parte de sus competidores siguen anclados en fases tempranas de desarrollo que se prolongarán durante años.
Ahora bien, la magnitud del reto financiero invita a la prudencia. En el segundo trimestre de 2026 los ingresos se quedaron en 3,1 millones de dólares, prácticamente estancados respecto al mismo periodo del año anterior. Es cierto que el 62,4% de la facturación procedió de clientes comerciales y casi la mitad de grandes compañías incluidas en el Forbes Global 2000, pero el volumen absoluto sigue siendo exiguo para una empresa de estas dimensiones.
Un primer semestre con pedidos disparados
Donde sí se aprecia un cambio de tendencia es en la cartera de contratos. Las reservas del segundo trimestre repuntaron un 59% hasta 2,1 millones de dólares. La foto del conjunto del primer semestre de 2026 es mucho más llamativa: los pedidos se dispararon un 1.120% hasta los 35,5 millones de dólares, impulsados en gran medida por una única venta de sistema valorada en 20 millones.
Ese dinamismo demuestra que el interés de los clientes va en aumento, aunque también concentra un riesgo evidente. Si la compañía no logra convertir esos pedidos en ingresos recurrentes y sostenidos, tras ejecutar los grandes proyectos podría volver a atravesar un nuevo tramo de sequía comercial. La prueba de fuego consiste en demostrar que la tecnología no se queda en un piloto vistoso, sino que se integra de forma permanente en la cadena de valor de las empresas.
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El respaldo institucional acompaña esta ofensiva. A la dotación de hasta 100 millones de dólares procedente de la CHIPS and Science Act, comunicada hace algo más de tres semanas, se suma el nombramiento de Bernard Gavgani como miembro del consejo de administración y de su comité de ciberseguridad, anunciado el lunes. Gavgani asesora a la dirección del grupo BNP Paribas en materia tecnológica, una red de contactos en el sector financiero que puede abrir puertas en un terreno tradicionalmente afín a la informática.
Transición en la cúpula financiera y presión sobre la liquidez
En paralelo, la dirección atraviesa una fase de transición. Gregory Golkov asume las riendas financieras como consejero delegado interino de Finanzas desde el 2 de septiembre, a la espera de que se designe un titular definitivo. Esa interinidad genera cierta inquietud administrativa en un momento en el que la asignación de capital exige precisión milimétrica.
El negocio continúa siendo deficitario. Mientras la colaboración con CGI no empiece a generar ingresos contables tangibles, los costes operativos seguirán consumiendo liquidez. Existe además una vulnerabilidad estructural: las empresas industriales suelen anteponer largas fases piloto antes de adoptar arquitecturas de cómputo completamente nuevas, lo que expone a D-Wave a retrasos en los proyectos.
Si los ingresos procedentes de los contratos corporativos tardan en materializarse, la compañía podría verse obligada a recurrir de nuevo a ampliaciones de capital para financiar su actividad. Ese escenario diluiría a los accionistas actuales y volvería a presionar la cotización a la baja.
El mapa técnico que vigilan los inversores
Desde el punto de vista de la posición en el mercado, la acción mantiene un descuento profundo: acumula una caída del 32% en lo que va de año y cotiza un 62% por debajo de su máximo de 52 semanas. La volatilidad del título sigue exigiendo estómago a quien esté dentro.
Las referencias técnicas son claras. Mientras el precio defienda el último mínimo intermedio y lleguen las primeras evidencias de pedidos comerciales derivados de la alianza con CGI, la posibilidad de una estabilización sigue sobre la mesa. Si la cotización perfora el mínimo de 52 semanas situado en 11,12 euros, se abriría la puerta a una reevaluación acelerada a la baja, ya que el mercado descontaría entonces una dilución permanente por necesidades adicionales de financiación.
Los próximos catalizadores concretos pasan por la resolución de la sucesión definitiva en la dirección financiera y por el próximo informe trimestral. Conviene examinar con lupa si la cúpula directiva presenta entonces los primeros proyectos de clientes cuantificables surgidos de la alianza y si consigue frenar de forma efectiva el consumo de efectivo.
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