La situación de Coeur Mining ha experimentado un giro de 180 grados en un plazo sorprendentemente breve. Donde hace apenas un par de años la compañía minera registraba pérdidas, ahora reporta un beneficio neto que se ha multiplicado por diez. Este cambio de rumbo, detallado por el CEO Mitchell Krebs en la reciente conferencia BMO Global Metals & Mining en Florida, sitúa a la firma como un actor renovado y potente en el sector de los metales preciosos en Norteamérica, un impulso que se verá reforzado con la inminente adquisición de New Gold.
Resultados que Marcan un Punto de Inflexión
Las cifras del ejercicio 2025 son el testimonio más claro de esta metamorfosis. Coeur Mining alcanzó un beneficio neto de 586 millones de dólares estadounidenses, lo que supone un incremento de diez veces respecto al año anterior. No obstante, el indicador que verdaderamente evidencia la solidez de la transformación es la generación de caja.
La compañía ha pasado de un free cash flow negativo de casi 300 millones de dólares hace dos años a generar 666 millones de dólares en efectivo libre en el último ejercicio. Esta fortaleza financiera se ha empleado de inmediato para fortalecer el balance: el endeudamiento se ha reducido de forma significativa, al tiempo que las reservas de efectivo han superado la barrera de los 500 millones de dólares.
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El Motor Operativo: Producción en Máximos
Este robusto desempeño financiero tiene su origen en mejoras operativas concretas en sus yacimientos. La producción de oro aumentó un 23%, mientras que la de plata se incrementó en un notable 57%, alcanzando niveles récord. La mina de Las Chispas, integrada recientemente, ha resultado ser un activo excepcional, contribuyendo con 285 millones de dólares al flujo de caja en solo diez meses de operación.
Los activos existentes también han mostrado un rendimiento sólido. La mina Rochester, en Nevada, reportó tasas récord en el procesamiento de material, y gracias a exitosos programas de exploración, se ha extendido considerablemente la vida útil de las operaciones de Wharf y Palmarejo. El mercado ha respondido positivamente a estos avances: la acción cotiza actualmente a 22,46 euros, muy cerca de su máximo anual de 22,51 euros.
La Próxima Fase: Una Fusión Estratégica
Coeur Mining no se detiene. La compañía ya ha iniciado el siguiente capítulo de crecimiento con la adquisición de New Gold Inc., que se encuentra en su fase final y se espera que se complete dentro del primer trimestre de 2026, tras recibir la aprobación de los accionistas y las autoridades judiciales.
La entidad resultante de esta fusión controlará siete minas en Norteamérica y se ha fijado objetivos ambiciosos: un EBITDA combinado de 3.000 millones de dólares y una producción anual de aproximadamente 900.000 onzas de oro y 20 millones de onzas de plata. Para el año en curso, 2026, Coeur anticipa un retorno sobre el capital invertido (ROIC) en el rango medio del 40% y planea aumentar la inversión en exploración en casi un 50%.
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