La tensión entre un presente brillante y un futuro exigente define estos días al gigante chino del vehículo eléctrico. BYD cerró julio con 419.211 unidades de nueva energía comercializadas, su mejor mes del ejercicio y un avance del 21,8% frente al mismo periodo del año anterior. El dato, sin embargo, no logró encender a la acción: el título cerró el viernes en 10,30 euros, un 0,94% a la baja.
El desajuste entre la fortaleza operativa y la tibieza bursátil tiene una explicación numérica contundente. Con 1,81 millones de vehículos entregados en el primer semestre, la compañía necesita vender una media de 530.000 unidades mensuales en lo que resta de año para alcanzar el extremo inferior de su horquilla de 5 a 5,5 millones de vehículos para 2026. La cifra de julio, pese a su brillo, se queda un 26% por debajo de ese ritmo.
El motor exterior no se detiene
El verdadero protagonista del mes fue la internacionalización. Las ventas en el extranjero alcanzaron las 179.841 unidades, un récord absoluto que representa un salto del 124,3% interanual. El peso del mercado exterior ya supone el 43% del volumen mensual total, una proporción que refleja la estrategia agresiva de expansión global del fabricante.
Europa se ha convertido en un escenario clave: en el primer semestre, BYD superó a Tesla en matriculaciones en el continente, con 174.144 unidades frente a las 170.351 del fabricante estadounidense. También México emerge como mercado relevante, donde las marcas chinas incrementaron sus ventas un 30% y alcanzaron una cuota del 17%, favorecidas por los aranceles del 100% que Washington impone a los eléctricos fabricados en China y que empujan a los productores hacia Latinoamérica.
El contraste con el mercado doméstico no puede ser más acusado. En China, BYD entregó aproximadamente 239.370 vehículos, un 9% menos que hace un año. El retroceso, eso sí, se ha suavizado de forma notable respecto al desplome del 22% registrado en junio. El sector en su conjunto atraviesa una fase delicada: la CPCA calcula que las ventas de turismos cayeron un 20,2% en el primer semestre y proyecta un descenso del 14% para el conjunto del año, hasta 20,4 millones de unidades. La retirada de subsidios estatales y el encarecimiento de los combustibles pesan sobre la demanda, mientras los beneficios del sector se han reducido una quinta parte.
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Las premium aceleran con fuerza
Dentro del conglomerado, las filiales de gama alta crecen a un ritmo muy superior al del negocio principal. Fangchengbao, especializada en todoterrenos, comercializó 41.213 vehículos en julio, un 190,6% más que el año anterior. Denza, la marca de lujo, avanzó un 68,8% hasta las 19.196 unidades, mientras que Yangwang, el buque insignia ultra-premium, sigue siendo testimonial con 485 entregas, aunque también progresó un 43,1%.
El acumulado de los siete primeros meses arroja 2.227.722 vehículos de nueva energía, un 10,5% menos que en el mismo periodo de 2025. La comparación mejora frente al descenso del 15,72% contabilizado al cierre del primer semestre, señal de que la senda correctiva se está enderezando. Desde su fundación, BYD ha superado los 17,3 millones de unidades entregadas.
Producción y capacidad: los cuellos de botella
Parte de la recuperación se explica por la normalización de la actividad fabril. La transición a la segunda generación de la batería Blade, con capacidad de carga ultrarrápida, había alargado los plazos de entrega en varios modelos clave. La nueva capacidad productiva aún no cubre toda la demanda, y a esa limitación se suma la escasez de buques para el transporte marítimo, un freno evidente para un exportador que ve cómo la demanda exterior no da señales de agotamiento.
En el frente bursátil, la acción acumula una revalorización del 8,02% en el último mes, aunque el 52,8% de recorrido desde el mínimo de 8,03 euros de finales de junio sugiere un apetito renovado por el valor. El máximo anual de 13,23 euros, marcado en agosto de 2025, queda aún un 22,18% por encima del precio actual.
Los analistas recuerdan que la consolidación del sector eléctrico chino no ha terminado: solo siete u ocho fabricantes sobrevivirán a largo plazo, según las estimaciones. La capacidad de BYD para sostener el ritmo exportador y compensar la debilidad interna determinará si la acción puede cerrar la brecha con su objetivo anual —o si el mercado seguirá mirando con recelo la distancia entre la ambición y la ejecución.
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