El gigante chino del automóvil ha vuelto a demostrar que su futuro se juega cada vez más lejos de sus fronteras. Los 419.211 vehículos eléctricos e híbridos vendidos en julio representan un avance del 21,8% interanual y encadenan ya tres meses consecutivos de crecimiento, pero el dato que realmente marca un hito es otro: las ventas en el exterior alcanzaron las 180.538 unidades, un 43% del volumen total, la mayor proporción jamás registrada por la compañía. La cifra, sin embargo, difiere ligeramente según la fuente: Reuters sitúa los vehículos exportados en 179.841, lo que supondría un incremento del 124,3% respecto a julio de 2025.
La recuperación comercial tiene su reflejo en Bolsa, aunque con matices. Las acciones cotizadas en Hong Kong acumularon entre principios de julio y principios de agosto una subida cercana al 21%, hasta los 94,90 dólares hongkoneses, su nivel más alto desde junio. En el parqué alemán, el papel se intercambia alrededor de los 10,23-10,28 euros, con una revalorización que oscila entre el 10,08% y el 10,42% en el último mes. Pese a este impulso, el título permanece un 2,94% por debajo de su media de 200 sesiones (10,54 euros) y a más de un quinto de distancia de su máximo anual de 13,23 euros, alcanzado en agosto de 2025.
La banca de inversión frena el entusiasmo
No todo son parabienes. Bank of America Securities rebajó esta semana sus previsiones de ventas y objetivos de precio para BYD y otros fabricantes chinos, citando el encarecimiento de las materias primas y una demanda doméstica que sigue sin despegar. Los datos del acumulado anual dan la razón a los escépticos: entre enero y julio, la compañía entregó 2.227.722 vehículos de nueva energía, un 10,54% menos que en el mismo periodo del ejercicio anterior. El repunte de julio, por tanto, solo compensa parcialmente el lastre acumulado en los primeros meses del año.
Smartkarma, por su parte, reconoce los méritos operativos del grupo —su integración vertical y el liderazgo en funciones de conducción autónoma— pero advierte de que la estructura de opciones refleja un sentimiento cauto entre los inversores profesionales, que siguen cubriéndose ante posibles correcciones.
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Una ofensiva global con luces y sombras
La expansión internacional avanza en varios frentes simultáneamente. En Brasil, la compañía presentó el Song Pro Flex, su primer híbrido enchufable de producción local con tecnología flex-fuel, capaz de funcionar con gasolina, etanol o electricidad. En Japón, la submarca BYD Auto Japan ha lanzado el kei-car eléctrico "Racco", con un objetivo de 10.000 pedidos y un precio inferior a dos millones de yenes tras las ayudas. Pakistán recibió su primer lote de 2.000 vehículos de nueva energía, mientras que en Arabia Saudí el socio Al-Futtaim Electric Mobility ha introducido la marca premium Denza, que también aterriza en el Reino Unido con el modelo Z9 GT. En India, la compañía ofrece desde agosto condiciones especiales que incluyen financiación al 7,77%, garantías ampliadas hasta 200.000 kilómetros y paquetes de mantenimiento bianuales.
El segmento de vehículos comerciales, excluyendo autobuses, también acelera: 7.519 unidades vendidas en julio, un 183,1% más que hace un año. Y en el plano corporativo, la submarca de altas prestaciones Fang Cheng Bao ha alcanzado las 500.000 unidades vendidas en tres años, mientras BYD entra por primera vez en el top 100 del ranking Fortune Global 500, ocupando el puesto 91.
Pero la hoja de ruta global no está exenta de obstáculos. Malasia confirmó esta semana que no ha recibido confirmación oficial sobre la planta de montaje proyectada en Tanjung Malim. En Hungría, la fábrica de Szeged —la primera europea del grupo— retrasa su arranque hasta el cuarto trimestre de 2026, aproximadamente un año después de lo inicialmente previsto.
Dividendos, robots y la cita del 29 de agosto
En el capítulo retributivo, BYD abonó a finales de julio la dividendo final correspondiente a 2025: 3,58 yuanes por cada diez acciones de clase A. Los accionistas esperan ahora la publicación de los resultados semestrales, prevista para el 29 de agosto. Tras un primer trimestre en el que el beneficio neto se desplomó un 55%, los analistas de S&P Global proyectan una recuperación hasta aproximadamente 10.100 millones de yuanes, apoyada precisamente en la pujanza exportadora.
Antes de esa cita, el calendario reserva dos hitos: el 13 de agosto llegará al mercado la berlina Qin Max, cuyas unidades de demostración ya están en los concesionarios, y durante el mismo mes se presentará una plataforma propia de robots humanoides, concebida tanto para la fabricación interna como para colaboraciones externas. La pregunta que sobrevuela el valor es si la dinámica comercial de julio bastará para convencer a un mercado que, pese a la reciente mejoría, sigue exigiendo pruebas contundentes en el balance semestral.
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