La estrategia de Broadcom para dominar la infraestructura de inteligencia artificial se basa en un modelo singular: convertirse en el fabricante exclusivo de los cerebros de silicona para los gigantes tecnológicos. Esta aproximación, que trasciende el mero suministro de componentes, está generando una cartera de pedidos sin precedentes y redibujando las alianzas dentro del sector.
En un movimiento que subraya la profundidad de estas relaciones, Broadcom ha sellado en cuestión de días acuerdos a largo plazo con tres pesos pesados: Meta Platforms, Alphabet (Google) y Anthropic. La asociación con Meta, extendida hasta 2029, es particularmente significativa. Su núcleo son los aceleradores MTIA (Meta Training and Inference Accelerator), diseñados para ser la base de los futuros centros de datos de IA de la red social. La primera fase de este despliegue compromete más de un gigavatio de capacidad de computación, con planes de escalar a varios gigavatios.
El salto tecnológico es monumental. Se espera que la próxima generación de chips de IA de Meta, y potencialmente estos MTIA, estén entre los primeros del sector fabricados con tecnología de 2 nanómetros. Este proceso avanzado promete ganancias radicales en eficiencia energética y potencia de cálculo.
La dimensión de estos proyectos es colosal. Paralelamente, Anthropic ha planificado el uso de 3,5 gigavatios de capacidad de computación de IA a partir de 2027, impulsada por la arquitectura de Broadcom. Mientras, el contrato con Alphabet garantiza la producción de Unidades de Procesamiento Tensorial (TPUs) personalizadas y componentes de red hasta al menos 2031.
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La integración operativa con Google va más allá del papel. El ex director financiero de Alphabet ha asumido recientemente el mismo cargo en Broadcom, un movimiento que los observadores interpretan como una señal de una colaboración extremadamente estrecha. De forma similar, el CEO de Broadcom, Hock Tan, ha pasado del consejo de administración de Meta a un rol asesor, enfocándose específicamente en la hoja de ruta de silicio de la compañía.
Este impulso estratégico se traduce directamente en resultados financieros excepcionales. En el primer trimestre del ejercicio 2026, los ingresos totales de Broadcom aumentaron casi un 30%, alcanzando los 19.300 millones de dólares. El negocio específico de chips de IA se duplicó con creces, registrando 8.400 millones de dólares, lo que supone un incremento del 106% interanual. Para el segundo trimestre, la compañía anticipa que esta cifra llegue a los 10.700 millones de dólares.
La rentabilidad es igualmente robusta. El EBITDA ajustado del trimestre fue de 13.100 millones de dólares, lo que representa un margel del 68%. Hock Tan ha proyectado una "visión clara" de más de 100.000 millones de dólares en ingresos acumulados por chips de IA hasta 2027. Este optimismo es compartido en Wall Street; analistas de J.P. Morgan han reiterado su recomendación de compra, destacando la creciente importancia de Broadcom en centros de datos y ASICs para IA. UBS, por su parte, ha elevado su pronóstico de entregas de TPUs para 2027 a siete millones de unidades.
En los mercados, la acción de Broadcom cotiza alrededor de los 337 euros, habiendo apreciado más de un 120% en los últimos doce meses. Solo en el último mes, el avance supera el 21%. Con un Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 73, el valor se encuentra en territorio de sobrecompra, aunque aún se sitúa a un 4,5% de su máximo anual de 353 euros.
Los accionistas también participan directamente de este éxito. En el último trimestre, la empresa devolvió aproximadamente 11.000 millones de dólares a los inversores a través de dividendos y recompra de acciones. La próxima cita clave es la junta general de accionistas del 21 de abril de 2026, donde se espera que la dirección detalle los planes de integración de sus plataformas de software y actualice la hoja de ruta de sus chips aceleradores personalizados para el año en curso.
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