La estrategia de ASML de vincular su futuro al desarrollo de la inteligencia artificial está cosechando un amplio respaldo entre los analistas. El gigante neerlandés de equipos para semiconductores ha realizado una inversión multimillonaria en la startup europea de IA más valiosa, una jugada que ha llevado a los expertos a revisar al alza sus perspectivas sobre la compañía. ¿Se encuentra la firma a las puertas de un nuevo ciclo de expansión?
Una alianza estratégica de alto calado
En el competitivo panorama global de la inteligencia artificial, ASML ha realizado un movimiento decisivo. Su participación de 1.300 millones de euros en la firma francesa Mistral AI no solo la consolida como el principal accionista de una startup valorada en 11.700 millones, sino que le garantiza un acceso privilegiado a tecnología de vanguardia. Esta colaboración trasciende el mero aspecto financiero: los modelos de inteligencia artificial de Mistral se integrarán en toda la gama de productos de ASML, abarcando desde la investigación y el desarrollo hasta la optimización de procesos operativos.
El respaldo de los analistas y unos resultados sólidos
Esta reorientación estratégica ha sido recibida con gran optimismo por los mercados. Arete Research, por ejemplo, revisó recientemente su recomendación a "Compra", estableciendo un precio objetivo de 879 euros. Esto supone un incremento de casi un 20% respecto a su anterior objetivo de 736 euros. El analista destaca la sólida dinámica de pedidos y el robusto backlog de la empresa como los principales catalizadores.
¿Deberían los inversores vender inmediatamente? ¿O vale la pena comprar ASML?
Las cifras del segundo trimestre de 2025 respaldan este optimismo. La compañía reportó un aumento del 23,2% en su facturación neta, que alcanzó los 7.700 millones de euros. El margen bruto escaló hasta el 53,7%, mientras que el beneficio neto experimentó un crecimiento espectacular del 45%, situándose en 2.300 millones de euros. Este desempeño excepcional se atribuye, en gran medida, al auge continuado de los chips para IA y a la posición cuasi monopolística de ASML en el nicho de la litografía EUV.
Liderazgo tecnológico inigualable y perspectivas de crecimiento
La tecnología de litografía de ultravioleta extremo (EUV) constituye el pilar fundamental del negocio de ASML, siendo un componente indispensable para la fabricación de chips de alto rendimiento. Para el ejercicio 2025, la empresa anticipa un crecimiento del 30% en su división EUV, impulsado por la demanda masiva de chips destinados a inteligencia artificial y computación de alto rendimiento. La introducción de sus nuevos sistemas High-NA EUV, como el modelo TWINSCAN EXE:5200B, refuerza aún más su ventaja tecnológica.
No obstante, el panorama no está exento de nubes. La dirección de la compañía ha advertido sobre las crecientes incertidumbres derivadas de la evolución macroeconómica y geopolítica, factores que podrían ensombrecer las perspectivas para 2026. Las restricciones a la exportación y los aranceles comerciales ya están influyendo en los patrones de pedido de algunos de sus clientes clave.
A pesar de estos desafíos, el sentimiento predominante es de confianza. La mayoría de los 24 bancos que cubren la acción mantienen recomendaciones de compra, proyectando de media un potencial alcista adicional del 9,5%. Las previsiones más optimistas incluso vislumbran una revalorización de hasta el 24%. La alianza con Mistral AI se perfila como un posible punto de inflexión, cuyo impacto real comenzará a reflejarse próximamente en el volumen de negocio de ASML.
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