El reciente Día del Analista Financiero de AMD no pasó desapercibido. La compañía ha establecido un objetivo que ha captado la atención incluso de los observadores más entusiastas: generar 20.000 millones de dólares en ingresos exclusivamente con las GPU para centros de datos en un plazo de apenas dos años. La pregunta que resuena en el sector es si podrá cumplir esta ambiciosa promesa o si, por el contrario, se ha propuesto un desafío excesivo en su carrera por competir con Nvidia.
Wall Street Respalda el Optimismo
La comunidad analítica ha reaccionado con notable optimismo ante las perspectivas de AMD. De un total de 43 analistas que cubren la compañía, 29 mantienen una recomendación de "Compra Fuerte". El precio objetivo promedio se sitúa en 288,30 dólares, lo que implica un potencial alcista del 17%. El pronóstico más optimista, de 380 dólares, sugiere incluso la posibilidad de ganancias de hasta un 54%.
La firma Truist ha reiterado su recomendación de compra con un objetivo de 279 dólares, destacando la fortaleza de AMD como socio confiable en el mercado de centros de datos. Por su parte, TD Cowen, con un objetivo de 290 dólares, también apuesta por la oportunidad billonaria que representa este segmento.
Un Trimestre Sólido como Base
Los últimos resultados financieros proporcionan a la CEO Lisa Su un sólido respaldo. En el tercer trimestre de 2025, AMD alcanzó un hito al reportar ingresos de 9.200 millones de dólares. Esto representa un incremento interanual del 36%, superando ampliamente las expectativas del mercado.
El desglose por segmentos revela un desempeño robusto: el negocio de centros de datos contribuyó con 4.300 millones de dólares, mientras que las divisiones de Cliente y Gaming experimentaron un crecimiento espectacular del 73%, alcanzando aproximadamente 4.000 millones de dólares. El resultado ajustado por acción fue de 1,20 dólares, por encima del consenso de analistas que estaba en 1,17 dólares, confirmando la solidez operativa de la empresa.
La Visión de un Mercado Billonario
El evento con los analistas dejó claro la escala de la ambición de AMD. La Dra. Su revisó al alza de forma significativa su pronóstico para el mercado total direccionable en centros de datos e inteligencia artificial, elevándolo a la astronómica cifra de un billón de dólares para el año 2030. La estimación anterior, de 500.000 millones de dólares, parece ahora moderada.
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Varios hitos estratégicos sustentan esta confianza:
• Acuerdos de diseño personalizado (Custom-Design) asegurados por valor de 45.000 millones de dólares.
• Las GPU Instinct de AMD están siendo utilizadas por siete de las diez mayores empresas de IA.
• Los descargas de su software ROCm se han multiplicado por diez en comparación con el año anterior.
• Se ha establecido una alianza estratégica con OpenAI que abarca 6 gigavatios de capacidad de GPU.
Metas Agresivas para el Futuro Inmediato
La compañía ha definido objetivos financieros muy concretos para el mediano plazo. AMD proyecta lograr una tasa de crecimiento anual compuesto de sus ingresos superior al 35% en los próximos tres a cinco años, acompañada de un margen operativo que también supere el 35%. Se espera que el segmento de centros de datos crezca a un ritmo anual de más del 60%, mientras que los negocios de Cliente y Gaming deberían avanzar por encima del 10% cada año.
Como guinda, la empresa vislumbra un beneficio ajustado por acción que podría superar los 20 dólares. Este dato cobra mayor relevancia al contrastarlo con los 1,20 dólares del último trimestre.
Perspectivas y Desafíos
Para el cuarto trimestre de 2025, AMD anticipa unos ingresos en torno a los 9.600 millones de dólares, con un margen de error de 300 millones en ambas direcciones. En el punto medio, esto supondría un crecimiento interanual aproximado del 25%, con un margen bruto estimado del 54,5%.
La hoja de ruta estratégica está claramente definida: acelerar el crecimiento de los ingresos, mejorar de forma sustancial la rentabilidad y asignar capital de manera disciplinada para consolidar el liderazgo en IA a lo largo de todo su portafolio de productos. El gran interrogante que permanece es si AMD conseguirá recortar la considerable ventaja que aún mantiene Nvidia.
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