La apuesta de Amazon por la inteligencia artificial, valorada en cientos de miles de millones, se topa con un obstáculo inesperado en un área crítica: su equipo humano. La división encargada de diseñar sus propios procesadores de IA, un proyecto clave para reducir costes, está experimentando una salida significativa de personal directivo. Esta tendencia genera dudas en el mercado sobre la capacidad de la compañía para cumplir con los plazos establecidos para su nueva generación de hardware.
La Estrategia de los Miles de Millones y un Equipo en Movimiento
La partida de Gadi Hutt supone la segunda baja de un alto directivo en la división de semiconductores de Amazon en pocos meses. Estas salidas ocurren en un momento especialmente delicado. Recientemente, Matt Garman, director de AWS, justificaba el colosal presupuesto de aproximadamente 200.000 millones de dólares destinado a infraestructura de IA para 2026. El objetivo de crear chips propios es claro: recortar la enorme factura que suponen los aceleradores externos y proteger así los márgenes a largo plazo en su negocio de la nube.
Sin embargo, esta transformación estratégica tiene sus contrapartidas. La empresa ha eliminado cerca de 30.000 puestos de trabajo en dos rondas de despidos. Además, la presión sobre AWS aumenta tras ver cómo su cuota de mercado en el sector cayó del 39% en 2024 al 37,7%. Pese a ello, Garman mantiene que la fuerte demanda de infraestructura para IA persistirá entre cinco y diez años más, lo que en su opinión valida las cuantiosas inversiones anticipadas.
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Los Insiders Reducen su Exposición Accionarial
El clima de incertidumbre interna y la agresiva estrategia de gasto se ven reflejados en el comportamiento bursátil. El viernes, la acción de Amazon cerró con una caída del 3,51%, situándose en 173,92 euros, ubicándose entre los valores más débiles de un sector tecnológico que también retrocedía. Un análisis de las operaciones de la alta dirección revela una tendencia clara: en los últimos seis meses se han registrado 62 ventas por parte de insiders y ninguna compra.
El propio CEO, Andy Jassy, enajenó casi 40.000 títulos, mientras que Matt Garman vendió alrededor de 17.700 acciones a finales de febrero. En el agregado de los últimos 90 días, el volumen total de estas ventas por parte de directivos supera los 14,7 millones de dólares.
El Análisis Externo Mantiene la Fe
A pesar de la reestructuración interna y la actividad vendedora de los ejecutivos, los analistas financieros no han modificado sus perspectivas positivas. La Erste Group Bank estima un beneficio por acción para 2026 de 7,74 dólares, una cifra muy por encima del consenso general, que se sitúa en 6,31 dólares. Grandes entidades como JP Morgan y Citi también reafirman sus objetivos de precio para el valor, en un rango que va de 280 a 285 dólares.
El precio objetivo promedio consensuado por los 58 analistas que cubren la compañía se mantiene en 286,66 dólares. Esta cifra implica un potencial alcista de aproximadamente un 43% respecto al último precio de cotización en el mercado estadounidense, señalando que la confianza institucional en el rumbo a largo plazo de Amazon permanece intacta.
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