La carrera por asegurar suministro de wolframio al margen de las cadenas de producción chinas ha dejado de ser un asunto de despachos gubernamentales para convertirse en un motor de cotización. Almonty Industries, uno de los operadores occidentales de referencia en este metal crítico, avanza en esa dirección con una estrategia que combina la apertura de nuevas fuentes de extracción con el aprovechamiento de residuos ya acumulados, y el mercado lo está premiando.
Este lunes, los títulos de la compañía cotizaban a 12,45 euros, con un avance del 3,4% en la sesión. La cifra se suma a una revalorización del 57% acumulada desde el arranque del año, un recorrido que refleja el interés creciente de los inversores por las alternativas de suministro fuera de las jurisdicciones dominantes.
Un take-or-pay sobre las escombreras de Los Santos
El movimiento más reciente llegó el pasado viernes, cuando la firma comunicó un acuerdo de compraventa a varios años con Wolfram Bergbau und Hütten AG, filial del grupo sueco Sandvik, para la mina de wolframio de Los Santos, en el oeste de España. El contrato, estructurado bajo la modalidad take-or-pay, garantiza la colocación de al menos 1.720 toneladas de trióxido de wolframio (WO₃) contenido, material que se obtendrá mediante la reprocesamiento de las antiguas escombreras del yacimiento. La operación incluye además un pago anticipado condicionado de 3,0 millones de dólares.
La fórmula elegida —aprovechar material ya extraído en lugar de abrir nuevos frentes— encaja con la lógica de un mercado donde el precio del metal y la urgencia por diversificar proveedores priman sobre el coste de puesta en marcha de proyectos desde cero.
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Ruanda entra en el accionariado
En paralelo, Almonty ha sellado su desembarco en África con un acuerdo vinculante con el Gobierno de Ruanda, según informó Reuters el 14 de septiembre. La operación se articula a través de la sociedad Almonty Rwanda Pty Ltd, en la que el Estado ruandés controla el 25% mientras la compañía conserva el 75% restante. El país aporta al vehículo la concesión de exploración Shyorongi y una licencia de procesamiento de minerales, con el objetivo de poner en marcha la extracción y el tratamiento preliminar antes de construir una planta central.
Sangdong amplía miras y el mercado global se tensa
La expansión no se limita a España y África. Almonty amplió hace más de un mes el contrato de compraventa de wolframio vinculado a su proyecto surcoreano de Sangdong, extendiendo su vigencia hasta los 21 años y elevando el volumen comprometido en un 40%.
El contexto internacional explica la prisa. Según Reuters, Elmet Group se aseguró recientemente un contrato de aproximadamente 2.000 millones de dólares con la U.S. Defense Logistics Agency para constituir reservas estratégicas de wolframio, mientras el Departamento de Guerra estadounidense aportó unos 450 millones de dólares adicionales para acelerar la capacidad de fabricación de la empresa. A esto se suma el movimiento de Mitsubishi Materials, que destinará alrededor de 8.000 millones de yenes a su filial Japan New Metals para duplicar su capacidad de reciclaje en la planta de Akita hasta las 2.400 toneladas equivalentes de trióxido de wolframio en abril de 2029.
D.A. Davidson mantiene el rumbo
El respaldo analítico llegó el 15 de septiembre. D.A. Davidson reiteró su recomendación de compra sobre Almonty y confirmó un precio objetivo de 33 dólares por acción, una valoración que ya había ratificado tras el pacto con Ruanda. Con una capitalización bursátil de 2.740 millones de euros, la compañía se consolida como una pieza clave en los planes occidentales de reordenación de las materias primas críticas.
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