La biotecnológica Viking Therapeutics ha anunciado la finalización del reclutamiento de pacientes para su estudio pivotal de Fase 3, VANQUISH-1, centrado en el tratamiento de la obesidad. Este hito se ha alcanzado antes de lo previsto, con una participación que supera ampliamente las expectativas iniciales. En concreto, más de 4.650 participantes se han inscrito en el ensayo. Este progreso ha sido bien recibido por el mercado, reflejándose en una apreciación de aproximadamente el 34% en el valor de la acción durante el último trimestre.
Un panorama competitivo con una estrategia diferenciada
El candidato en evaluación, VK2735, es un agonista dual de los receptores GLP-1 y GIP. Lo que distingue a Viking en un campo dominado por fármacos como Zepbound de Eli Lilly y Wegovy de Novo Nordisk es su desarrollo paralelo de formulaciones inyectables y orales. Esta doble vía de administración podría ofrecer una ventaja competitiva significativa.
Los datos presentados en ObesityWeek 2025, procedentes de estudios de Fase 2, respaldan el potencial del compuesto:
* Un 78% de los pacientes prediabéticos lograron niveles normales de glucosa en sangre.
* Se observaron mejoras notables en diversos marcadores metabólicos.
* En estudios con formulación oral, se registró una pérdida de peso de hasta el 12,2%.
Finanzas sólidas y pipeline en marcha
La compañía, con sede en San Diego, goza de una posición financiera robusta para impulsar sus programas clínicos. Al cierre del 30 de septiembre de 2025, sus reservas de efectivo ascendían a 715 millones de dólares. Este colchón financiero sustenta un gasto en investigación y desarrollo que, en los primeros nueve meses del año, alcanzó los 191,5 millones de dólares, un incremento acorde con la intensificación de su actividad clínica. Durante ese mismo período, la empresa reportó una pérdida neta de 202 millones de dólares, o 1,80 dólares por acción.
VANQUISH-1 no es el único estudio avanzado en curso. De forma paralela, Viking Therapeutics está desarrollando la Fase 3 del ensayo VANQUISH-2, dirigido a pacientes con diabetes tipo 2. El reclutamiento para este segundo estudio pivotal está previsto que concluya en el primer trimestre de 2026.
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Detalles del ensayo VANQUISH-1
El anuncio de la finalización del reclutamiento, hecho público el 19 de noviembre de 2025, constituye un logro operativo crucial. No es la primera vez en el año que Viking supera los plazos estimados; anteriormente, ya había completado antes de lo esperado el estudio de Fase 2 VENTURE-Oral Dosing.
El diseño del ensacio VANQUISH-1 es el siguiente:
* Duración: 78 semanas de tratamiento, con una extensión opcional de 52 semanas.
* Dosis evaluadas: 7,5 mg, 12,5 mg, 17,5 mg y un grupo placebo.
* Perfil de los participantes: Adultos con un índice de masa corporal (IMC) ≥30 kg/m², o ≥27 kg/m² si presentan comorbilidades asociadas.
* Objetivo principal: El cambio porcentual en el peso corporal en comparación con el placebo.
Optimismo analítico y rumores de adquisición
La comunidad inversora mantiene una perspectiva favorable. La firma Canaccord Genuity elevó recientemente su precio objetivo para la acción a 107 dólares. El consenso medio entre los analistas se sitúa alrededor de los 93 dólares. En la actualidad, la acción cotiza con un ratio precio-valor contable cercano a 6, una prima considerable si se compara con la media del sector, estimada en 2,4.
El horizonte inmediato incluye catalizadores importantes, como los resultados del estudio de Fase 1 sobre dosis de mantenimiento, previstos para más adelante en el año.
Además, el reciente movimiento de Pfizer, que adquirió Metsera por 10.000 millones de dólares para reforzar su segmento de obesidad, ha avivado la especulación sobre posibles operaciones corporativas. Viking, con su pipeline avanzada y su estrategia de doble formulación, es percibida por muchos como un objetivo atractivo para grandes farmacéuticas que busquen expandir su portafolio en metabolismo. La flexibilidad de sus opciones de dosificación y administración podría resultar de gran interés estratégico, aunque no se conocen conversaciones concretas al respecto.
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