La estrategia de suministro de Apple podría estar a punto de vivir una transformación radical. Nuevos informes apuntan a que la compañía de Cupertino mantiene conversaciones con un socio inesperado para la fabricación de sus semiconductores. Este movimiento se produce en un momento de fortaleza en la demanda de sus productos, pero también bajo la sombra de una potencial sanción multimillonaria en un mercado clave. ¿Estamos ante un cambio de rumbo decisivo?
Una demanda de iPhone que sorprende a los analistas
El optimismo en Wall Street respecto a Apple encuentra su base en datos concretos. Samik Chatterjee, analista de JPMorgan, mantiene su recomendación de "sobreponderar" el valor, con un precio objetivo de 305 dólares por acción. El soporte para esta visión proviene del propio "Product Availability Tracker" de Apple, que revela un interés excepcional por el iPhone 17 Pro. En la actualidad, el tiempo de espera promedio para recibir el dispositivo es de siete días, un dato que contrasta fuertemente con los dos días registrados en el mismo período del año anterior. Este incremento es un indicador claro de que la demanda supera con creces a la oferta disponible.
El sentimiento positivo se extiende a otras firmas. Melius Research se sitúa entre las más optimistas, estableciendo un objetivo de cotización de 345 dólares, uno de los más elevados del mercado. Su confianza se sustenta en dos pilares: el continuo crecimiento del segmento de Servicios y la expectativa de un próximo "superciclo" de actualizaciones de hardware por parte de los usuarios.
La bomba de la cadena de suministro: Intel en la mira
Sin embargo, la noticia que está generando un verdadero terremoto en la industria proviene del ámbito de la fabricación de chips. Según el prestigioso analista Ming-Chi Kuo, de TF International Securities, Apple está considerando seriamente la posibilidad de incorporar a Intel como socio en la producción de los procesadores de su serie M.
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Los detalles que se manejan son los siguientes:
* El posible acuerdo con Intel podría materializarse a partir de 2027, utilizando su avanzado proceso de fabricación 18A (tecnología de 2 nanómetros).
* La colaboración inicial se centraría presumiblemente en los chips para dispositivos de gama de entrada, como el MacBook Air o el iPad.
* Los objetivos estratégicos detrás de este movimiento son claros: diversificar la dependencia del gigante taiwanés TSMC y alinearse mejor con los incentivos políticos de fabricación en Estados Unidos ("Made in USA").
Esta decisión, de confirmarse, reduciría significativamente la dependencia que Apple ha tenido durante años de TSMC, representando una jugada geopolítica y comercial de gran calado para todo el sector de los semiconductores.
La nube regulatoria: India plantea una multa descomunal
Mientras los fundamentales del negocio muestran solidez, el panorama regulatorio en India se complica de forma alarmante para la tecnológica. Apple se encuentra inmersa en una batalla legal ante el Tribunal Superior de Delhi contra la Comisión de Competencia de India (CCI), y las consecuencias podrían ser cuantiosas.
El núcleo del conflicto es un cambio en la metodología de la CCI para calcular las sanciones por prácticas anticompetitivas. La autoridad ha decidido basar las multas en el ingreso global total de la empresa infractora, y no solo en los generados dentro del territorio indio. Apple ha alertado de que, bajo esta nueva interpretación, la sanción potencial podría ascender a la astronómica cifra de 38.000 millones de dólares. La CCI, por su parte, acusa a la compañía de emplear maniobras legales para retrasar el procedimiento relacionado con la supuesta dominancia de su App Store. El caso tendrá su próxima audiencia el 16 de diciembre.
El mercado mantiene la confianza… por ahora
A pesar de la incertidumbre regulatoria, los inversores han optado por focalizarse en las noticias positivas durante la sesión del lunes. Las acciones de Apple cerraron con una ganancia de entre el 0,4% y el 0,5%. El foco parece estar puesto en los sólidos indicadores de ventas del iPhone y en las posibilidades estratégicas que abriría una nueva alianza en la fabricación de chips. Las preguntas que quedan sobre la mesa son cruciales: ¿Se hará realidad la colaboración con Intel? Y, sobre todo, ¿podrá Apple navegar la crisis en India antes de que se convierta en una carga financiera tangible?
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