Cualquier inversor que busque exposición al auge global de la inteligencia artificial tiene un nombre inevitable en su radar: Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Los últimos análisis confirman que la compañía ejerce un control casi absoluto sobre la fabricación de los semiconductores más avanzados que alimentan esta revolución. Un contexto geopolítico más estable, gracias a un nuevo acuerdo comercial, acerca además a la acción a sus máximos históricos.
Una Posición de Mercado Casi Absoluta
La supremacía operativa de TSMC es el dato más contundente. Un estudio reciente de Counterpoint Research proyecta que la empresa controlará aproximadamente el 99% de la producción de obleas (Wafer Fabrication) para los servidores de IA y los ASICs de los diez principales actores del sector.
Aunque firmas como Broadcom mantendrán su peso en el diseño de chips hasta 2027, la manufactura física tiene un pilar insustituible: TSMC. Los gigantes tecnológicos, conocidos como hyperscalers —Google, Amazon y Meta—, dependen casi por completo de los procesos de fabricación de vanguardia que solo la empresa taiwanesa puede proporcionar a escala. Esta dependencia se traduce en resultados: ya en el cuarto trimestre de 2025, el 77% de los ingresos por obleas procedían de tecnologías avanzadas (7 nanómetros o inferiores).
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El Viento Geopolítico Amaina
Históricamente, la tensión en el Estrecho de Taiwán ha sido la principal nube en el horizonte para el gigante de los chips. Recientemente, sin embargo, se han dado pasos hacia una mayor estabilidad. Un acuerdo comercial firmado a mediados de enero entre Estados Unidos y Taiwán ha establecido un límite del 15% para los aranceles mutuos, eliminando la amenaza de tarifas adicionales superpuestas.
Esta claridad normativa está impulsando la confianza industrial en la isla. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) para el sector manufacturero alcanzó en enero los 57,2 puntos, su nivel más alto desde abril de 2022. El optimismo entre las empresas, de hecho, registró la lectura más favorable de los últimos casi cuatro años.
Resultados Sólidos e Inversión Agresiva
El liderazgo tecnológico tiene un reflejo directo en las cuentas. TSMC cerró el último trimestre de 2025 con unos ingresos de 33.730 millones de dólares estadounidenses, lo que supone un crecimiento interanual superior al 20%. Su margen bruto, del 62,3%, superó con claridad las expectativas del mercado, evidenciando el formidable poder de fijación de precios de la compañía.
Con una cotización actual de 341,36 dólares, rozando su máximo histórico de 342,40 dólares, la empresa no se duerme en los laureles. Para mantener su ventaja, la dirección ha presupuestado unas inversiones (Capex) de entre 52.000 y 56.000 millones de dólares para 2026. La mayor parte de este colosal desembolso se destinará a la puesta a punto de la próxima generación de chips de 2 nanómetros, asegurando así que podrá satisfacer la demanda estructural de potencia de cálculo en los próximos años.
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