La medida corporativa que debía impulsar la cotización ha demostrado ser ineficaz. Los inversores en Tilray Brands se enfrentan ahora a una realidad de caídas en el mercado y a una drástica revisión a la baja por parte de un importante analista. ¿Cuáles son los vientos en contra para este conglomerado de cannabis y bebidas, y qué implica la nueva valoración?
Un mercado desafiante opaca los avances operativos
A nivel fundamental, la compañía ha mostrado algunos progresos. Para el primer trimestre de su año fiscal 2026, Tilray logró regresar a la rentabilidad, reportando un beneficio neto de 1,5 millones de dólares. Este resultado contrasta marcadamente con la pérdida de casi 35 millones de dólares del ejercicio anterior. Paralelamente, los ingresos experimentaron un crecimiento del cinco por ciento, alcanzando los 210 millones de dólares.
Sin embargo, estos datos positivos se ven eclipsados por problemas estructurales en sus sectores clave. Por un lado, su negocio central de cannabis en Canadá continúa sufriendo los efectos de un mercado saturado y una intensa presión a la baja en los precios. Por otro, su incursión en el segmento de cerveza artesanal, donde es el cuarto proveedor más grande de Estados Unidos, se desarrolla en un entorno comercial particularmente difícil.
El recorte analítico: Un golpe a la confianza
En este contexto, la firma de análisis TD Cowen ha actuado con contundencia. Su analista, Robert Moskow, ha realizado un severo recorte en el precio objetivo para la acción de Tilray. La estimación ha pasado de 25,00 dólares (ajustada por el split) a solamente 10,00 dólares. Es relevante señalar que, a pesar de este movimiento, Moskow mantiene su recomendación de "Compra" para el valor.
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La justificación para esta reevaluación radica en los desafíos mencionados. El nuevo objetivo de precio se basa en la aplicación de un múltiplo de valoración reducido, reflejando un escepticismo mayor sobre la capacidad de crecimiento futuro de la empresa ante las adversidades del sector.
El reverse split que no convenció al mercado
Esta noticia llega en un momento de especial fragilidad para el título. La compañía ejecutó un reverse split (consolidación de acciones) de 1 por 10 el pasado 2 de diciembre. La operación, diseñada para reducir el número de acciones en circulación a aproximadamente 116 millones y resultar más atractiva para los inversores institucionales, no ha obtenido la respuesta esperada.
Desde su implementación, el valor ha cedido aproximadamente un 9,6 por ciento en el mercado. Cotizando alrededor de los 7,22 dólares, la acción se encuentra muy lejos de su máximo del último año, que, ajustado, se situó en 23,20 dólares. La medida no ha logrado, por tanto, impulsar el interés de los inversores.
La atención del mercado se dirige ahora al 8 de enero de 2026. En esa fecha, Tilray Brands hará públicos los resultados de su segundo trimestre fiscal. Este informe será crucial para determinar si la empresa puede sostener su senda de rentabilidad a pesar de los persistentes obstáculos que afectan a toda la industria, incluyendo el estancamiento del proceso de legalización federal en Estados Unidos.
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