La estrategia de monetización del software de Tesla está a punto de experimentar una transformación radical. La compañía dejará atrás la venta de su paquete de conducción autónoma "Full Self-Driving" (FSD) como una opción de pago único para adoptar, a partir de mediados de febrero de 2026, un sistema exclusivo de suscripción mensual. Este cambio, impulsado por Elon Musk, busca cimentar unos ingresos más estables y recurrentes, aunque se produce en un contexto de entregas a la baja y un escrutinio regulatorio creciente.
Un Nuevo Horizonte de Ingresos Recurrentes
El anuncio más significativo de los últimos días se centra en el futuro de los sistemas de asistencia al conductor. Elon Musk ha confirmado la eliminación de la posibilidad de adquirir FSD mediante un pago único, una opción que hasta ahora tenía un precio de hasta 8.000 USD. A partir del 14 de febrero de 2026, el acceso a esta tecnología estará disponible únicamente mediante una cuota de 99 USD al mes.
El trasfondo de esta decisión es claro: sustituir los ingresos puntuales y volátiles por un flujo de caja predecible y constante. La ambición declarada por la dirección es considerable, con el objetivo de alcanzar los 10 millones de suscripciones activas de FSD. Para los analistas, este movimiento refleja un intento de reposicionar a Tesla a largo plazo como una empresa con un perfil más cercano al del software, a pesar de que la reacción inicial del mercado fue una ligera corrección en el precio de la acción.
El Contraste entre la Innovación y la Realidad Operativa
Mientras redefine su modelo de software, Tesla continúa avanzando en el desarrollo de hardware. El diseño de su nuevo chip AI5 está en su fase final. Se espera que este componente, cuya integración en los vehículos está prevista para los próximos 24 meses, ofrezca un rendimiento 50 veces superior al de la generación actual, la AI4. Estas inversiones son cruciales para mantener la ventaja tecnológica de la marca.
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Sin embargo, los datos operativos del ejercicio completo de 2025 pintan un panorama más complejo. Las entregas mundiales de vehículos cayeron aproximadamente un 9%, situándose en 1,64 millones de unidades. Este descenso ha hecho que Tesla pierda el título de mayor fabricante mundial de coches eléctricos frente a su rival chino BYD, que logró entregar 2,26 millones de vehículos en el mismo periodo.
El Peso de la Regulación y los Tribunales
La acción de Tesla cerró la sesión del viernes en 437,50 USD, pero varios factores de incertidumbre presionan el ánimo de los inversores. Por un lado, la agencia de seguridad vial estadounidense (NHTSA) ha ampliado su investigación sobre los sistemas de conducción autónoma de la empresa. Tesla tiene hasta el 23 de febrero de 2026 para proporcionar datos exhaustivos relacionados con aproximadamente 2,9 millones de vehículos, en el marco de una pesquisa centrada en informes de infracciones de tráfico con el FSD activado.
Por otro lado, una batalla legal de gran envergadura añade otra capa de complejidad. Elon Musk ha interpuesto una demanda contra OpenAI y Microsoft reclamando una indemnización de hasta 134.000 millones de USD, acusándoles de haberse enriquecido de manera injusta aprovechando su apoyo financiero inicial.
Esta combinación de factores ha generado una división extrema entre los analistas. Mientras que RBC Capital Markets mantiene una visión optimista con un precio objetivo de 500 USD, JP Morgan advierte de un riesgo significativo a la baja, con un objetivo de 150 USD. Las próximas semanas, con la entrada en vigor del nuevo modelo de precios el 14 de febrero y el vencimiento del plazo de la NHTSA el 23 de febrero, serán clave para determinar si este cambio de estrategia logra consolidar la confianza del mercado.
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