El mercado de valores registra un movimiento significativo en torno a SanDisk. Stanley Druckenmiller, el reconocido gestor multimillonario, ha liquidado la totalidad de su participación en la compañía de almacenamiento. Esta decisión se materializó a través de su family office, Duquesne Family Office, y llega después de que la acción acumulara una subida extraordinaria de aproximadamente un 1.470% desde su escisión de Western Digital en febrero de 2025. En la sesión del viernes, el valor cotizaba a la baja, con una caída de casi un 7% hasta los 527 dólares.
Resultados récord en un contexto de escasez
Este movimiento de salida contrasta con el momento de fortaleza financiera que atraviesa la empresa. SanDisk cerró su segundo trimestre fiscal a finales de enero de 2026 con unas cifras excepcionales. Los ingresos alcanzaron los 3.030 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 61%. Además, el beneficio ajustado por acción se situó en 6,20 dólares, superando con creces la estimación consensuada por los analistas, que era de 3,31 dólares. Un dato clave es la evolución del margen bruto, que escaló hasta el 51,1%, mejorando en 18,6 puntos porcentuales respecto al mismo periodo del ejercicio anterior.
El motor de este desempeño ha sido la aguda escasez en el mercado de chips de memoria flash NAND, una situación impulsada por la expansión masiva de la infraestructura de inteligencia artificial. Esta dinámica ha permitido a SanDisk aplicar aumentos de precio considerables en sus unidades de estado sólido (SSD) destinadas al segmento de centros de datos. De hecho, la capacidad de producción para almacenamiento empresarial está prácticamente agotada hasta finales de 2026, con muchos clientes asegurando suministros mediante contratos de suministro a largo plazo.
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Optimismo institucional frente a la cautela analítica
Frente a la salida de Druckenmiller, otras firmas institucionales han ajustado sus posiciones. Waypoint Wealth Counsel realizó una compra de 1.632 acciones, con un valor de mercado cercano a los 387.400 dólares. Por su parte, Cromwell Holdings LLC incrementó su participación en aproximadamente un 38%, adquiriendo 131 títulos adicionales.
No obstante, persisten voces que llaman a la prudencia. William Kerwin, analista de Morningstar, califica a SanDisk como una empresa carente de una ventaja competitiva duradera. En su visión, los chips de memoria flash son productos básicos (commodities) sin un poder real de fijación de precios. La industria, históricamente, ha oscilado en ciclos que alternan escasez y exceso de oferta, un patrón que, en su opinión, es probable que se repita.
Perspectivas de mercado y pronósticos ambiciosos
Las previsiones para el sector siguen siendo alcistas a corto plazo. La firma de investigación TrendForce anticipa para el primer trimestre de 2026 un aumento en los precios del NAND Flash de entre un 55% y un 60%. Bank of America, por su lado, proyecta para el año completo un crecimiento de los ingresos en este negocio del 45%, respaldado por unos precios promedio un 26% más altos.
La propia dirección de SanDisk refleja esta confianza en sus guías. Para el tercer trimestre fiscal, la compañía espera generar ingresos en un rango de 4.400 a 4.800 millones de dólares. El beneficio ajustado por acción se estima entre 12 y 14 dólares, lo que representaría otro salto cuantitativo importante. El interrogante que planea sobre el sector es la duración de este superciclo impulsado por la IA, y cuánto tiempo podrá sostener los precios antes de que nuevas capacidades de producción lleguen al mercado.
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