El gigante de bienes de consumo Procter & Gamble inicia su ejercicio fiscal 2026 con un relevo en la máxima dirección. A partir del 1 de enero de 2026, la compañía pasa a estar dirigida por Shailesh Jejurikar, quien asume el cargo de consejero delegado en un momento complejo, tras un año 2025 que ha puesto a prueba a la corporación.
Un veterano de la casa toma las riendas
La designación de Jejurikar no es una sorpresa dentro del sector. Se trata de un directivo con una larga trayectoria en P&G, donde trabaja desde 1989. Antes de su nombramiento como CEO, su responsabilidad era la de director de operaciones (COO) para la división global de Cuidado del Hogar y la Ropa, el segmento más grande del grupo, donde se encuentra la icónica marca Tide. Jon Moeller, su predecesor en el puesto desde noviembre de 2021, asume ahora el rol de presidente ejecutivo (Executive Chairman).
El cambio en la cúpula es visto con buenos ojos por los analistas. Expertos de JP Morgan han valorado positivamente la transición, considerando a Jejurikar el sucesor lógico y destacando su extensa experiencia operativa. La expectativa general es que su gestión pueda conducir a P&G hacia una nueva fase de expansión.
Resultados sólidos frente a la cautela institucional
Los fundamentales operativos de la empresa presentan un panorama robusto. En su último informe trimestral, fechado el 24 de octubre de 2025, P&G superó las estimaciones de los analistas. El beneficio por acción alcanzó los 1,99 dólares, por encima de los 1,90 dólares previstos. Asimismo, los ingresos se situaron en 22.390 millones de dólares, superando también los pronósticos, que estaban en 22.230 millones.
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Sin embargo, este desempeño no ha disipado completamente la prudencia entre algunos grandes inversores. Las transacciones institucionales del tercer trimestre de 2025 muestran movimientos de reducción: Banque Pictet & Cie SA recortó su posición en un 13,8%, mientras que Ninety One North America Inc. la disminuyó en un 25%. A pesar de estos ajustes, la participación institucional total se mantiene en un nivel sólido del 65,8%.
Valoración atractiva en un entorno macroeconómico incierto
Uno de los aspectos más llamativos para los inversores es la valoración relativa de P&G. Mientras que otros valores defensivos como Walmart y Costco cotizan con ratios precio-beneficio (P/E) de 39 y 46, respectivamente, el P/E de P&G se sitúa alrededor de 21. Esta disparidad es significativa, especialmente tras la evolución bursátil de 2025: la acción de P&G perdió aproximadamente un 14% en el año, en contraste con la subida de más del 23% de Walmart.
El contexto macroeconómico añade otra capa de análisis. Wells Fargo ha alertado sobre posibles incrementos de precios a principios de 2026 debido a los aranceles que se anticipan. Este escenario podría generar efectos de compra anticipada en productos del hogar, un segmento en el que Procter & Gamble tiene una presencia muy fuerte.
Perspectivas y atractivo para el inversor
Para el ejercicio fiscal 2026, la compañía ha reiterado su previsión de beneficio por acción, que se sitúa en un rango entre 6,83 y 7,10 dólares. El consenso de los analistas califica la acción como "Moderate Buy" (Compra Moderada) y establece un precio objetivo promedio de 171,38 dólares, lo que implica un potencial de revalorización de casi un 20% desde los niveles actuales.
Además, P&G mantiene intacto su atractivo para los inversores que buscan rentabilidad por dividendo. La empresa cuenta con un histórico impresionante de 69 años consecutivos aumentando el pago a sus accionistas. En la actualidad, la rentabilidad por dividendo (dividend yield) se sitúa aproximadamente en el 2,91%.
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