El histórico refugio en tiempos de crisis está mostrando grietas. Las acciones de Procter & Gamble, la multinacional detrás de marcas omnipresentes como Pampers y Gillette, han tocado un mínimo que no se veía desde hace dos años, situándose en torno a los 138 dólares estadounidenses. Este desplome no es casual y responde a señales concretas de alerta.
Un consumidor bajo presión y el fantasma de los aranceles
El detonante inmediato de la venta masiva de títulos fue la intervención del director financiero, Andre Schulten. Durante una conferencia del sector, Schulten describió al consumidor norteamericano como "visiblemente nervioso" y advirtió sobre posibles cargas derivadas de nuevos aranceles. El mensaje caló hondo entre los inversores: la cotización cayó aproximadamente un 2,3% en una sola sesión, el pasado lunes, y continuó su tendencia bajista en los días siguientes.
La magnitud del retroceso es significativa. Desde que comenzó el año, el valor de la acción se ha reducido en más de una cuarta parte. La distancia con el máximo de los últimos 52 semanas, ubicado en 180 dólares, es ya de casi un 30%.
Este escenario llevó a Deutsche Bank a revisar su previsión. La entidad recortó su precio objetivo para la acción de 176 a 171 dólares, aunque mantuvo su recomendación de compra. Los analistas destacan la sólida capacidad ejecutiva de la compañía, incluso ante un entorno económico más complejo.
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Resultados sólidos frente a una valoración comprimida
Paradójicamente, este pesimismo en el mercado contrasta con los últimos resultados operativos reportados por la empresa. En el primer trimestre de su ejercicio fiscal en curso, Procter & Gamble superó las expectativas tanto en beneficio por acción (1,99 dólares frente a los 1,90 dólares previstos) como en ingresos, que alcanzaron los 22.390 millones de dólares.
No obstante, la valoración se ha contraído notablemente. La acción cotiza con un ratio precio-beneficio (P/E) en torno a 20, su nivel más bajo desde comienzos de 2024. Este contexto ha atraído a compradores institucionales que ven una oportunidad. Jump Financial LLC, por ejemplo, estableció una nueva posición al adquirir cerca de 50.000 títulos, con una inversión valorada en unos 7,9 millones de dólares. Además, el rendimiento por dividendo supera ahora el 3%, un umbral históricamente atractivo para P&G.
La mirada puesta en el futuro inmediato
El foco del mercado ha cambiado: ya no mira los logros pasados, sino los riesgos venideros. La gran incógnita es hasta qué punto se resentirá el poder adquisitivo de los consumidores en sus dos mercados clave, Estados Unidos y China. Las cifras de ventas durante la próxima temporada navideña podrían ofrecer una primera respuesta contundente.
Técnicamente, la acción se encuentra en territorio de sobreventa y permanece por debajo de sus promedios móviles clave. Los analistas señalan que solo una recuperación sostenida por encima del nivel de 145 dólares sugeriría un cambio real de tendencia hacia la estabilización.
Mientras, la compañía se mantiene firme en su guía para el año fiscal 2026, proyectando un beneficio por acción en un rango de entre 6,83 y 7,10 dólares. El mercado, nervioso, espera para ver si el gigante del consumo puede cumplirla.
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