Este jueves 29 de enero de 2026 es una fecha marcada en rojo para los accionistas de Plug Power. La compañía celebra una junta general extraordinaria cuyos resultados podrían redefinir por completo su estructura de capital. Mientras la dirección hace una campaña final para recabar apoyos, el mercado observa con nerviosismo dos propuestas críticas que se someterán a votación.
Un hito operativo en medio de la incertidumbre financiera
Contrastando con las tensiones en Wall Street, Plug Power acaba de anunciar un avance significativo en Europa. El pasado 27 de enero, la empresa puso en marcha oficialmente una planta de electrólisis de 100 MW en la refinería de Galp en Sines, Portugal. Este proyecto, catalogado como uno de los mayores de hidrógeno en el continente, tiene una capacidad de producción anual de hasta 15.000 toneladas de hidrógeno verde.
El impacto medioambiental es considerable: se espera que sustituya aproximadamente el 20% del hidrógeno gris utilizado previamente, lo que se traducirá en una reducción de emisiones de CO₂ de unas 110.000 toneladas al año para la refinería. Este éxito operativo, sin embargo, queda ensombrecido por los urgentes debates sobre financiación que se resolverán en la junta.
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Las dos propuestas que tensionan a los inversores
La convocatoria para las 10:00 horas (ET) del 29 de enero de 2026 centra su agenda en dos resoluciones fundamentales que han generado inquietud:
- En primer lugar, se propone modificar los estatutos para que los acuerdos se aprueben por mayoría de los votos presentes o representados, eliminando el requisito actual de la mayoría del total de acciones en circulación.
- En segundo lugar, y más relevante, se busca elevar el número de acciones autorizadas de 1.500 millones a 3.000 millones, lo que allanaría el camino para una sustancial ampliación de capital.
La propia empresa ha advertido a los accionistas: si la propuesta de incrementar el capital social no obtiene el visto bueno, la alternativa inmediata para mantener la cotización en el Nasdaq sería ejecutar un contra-split (consolidación de acciones). Un precedente reciente aviva la preocupación: en 2025, una propuesta similar logró el apoyo del 84% de los votos emitidos, pero fue rechazada al no alcanzar la mayoría absoluta de todas las acciones, una regla que ahora pretenden cambiar.
La disyuntiva: dilución o volatilidad
La posible duplicación de las acciones implica un alto riesgo de dilución para los accionistas actuales, un factor que sin duda pesa en la decisión. No obstante, la dirección de Plug Power defiende que esta medida es indispensable para asegurar la financiación del crecimiento y fortalecer el balance de la empresa.
El mercado ya ha reaccionado a esta incertidumbre. Tan solo el 27 de enero, la acción de Plug Power registró una caída de aproximadamente un 8%, cerrando en 2,41 USD. El desenlace de la votación del jueves determinará si los inversores renuevan su confianza en la estrategia del equipo directivo o si, por el contrario, el valor se encamina hacia un contra-split que podría generar una nueva ola de volatilidad. El progreso tecnológico en Portugal espera, a la espera de que se resuelva la crucial ecuación financiera en Estados Unidos.
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