La farmacéutica estadounidense Pfizer se enfrenta a un escenario complejo que ha activado las alertas en el mercado. La conjunción de un severo cambio de recomendación por parte de los analistas y nuevas presiones regulatorias del gobierno de EE.UU. sobre los precios de sus medicamentos dibuja un panorama lleno de incertidumbres para los inversores.
Un giro radical en la recomendación de los analistas
En vísperas de la publicación de sus resultados trimestrales, el sentimiento hacia el valor ha dado un vuelco significativo. El 28 de enero de 2026, la firma de análisis Zacks Research modificó su calificación sobre la acción de Pfizer, pasando de "Mantener" a "Fuerte Venta", su peor valoración posible. Esta decisión impactó de inmediato en el parqué, donde el título cerró la sesión del miércoles con una caída del 2,42%, situándose en 25,86 dólares.
Los expertos de Zacks fundamentan su pesimismo en el entorno competitivo, cada vez más desafiante, y en la incertidumbre regulatoria. Un ejemplo de esta creciente competencia emerge en el campo de la dermatología: Aclaris Therapeutics ha presentado datos preclínicos iniciales de un tratamiento experimental para la caída del cabello que sugiere un inicio de acción más rápido que Litfulo, el fármaco establecido de Pfizer. Aunque se trata de una investigación en fase muy temprana, marca la llegada de un potencial rival.
No obstante, la visión no es unánimemente negativa. La firma Cantor Fitzgerald ha optado por una postura más constructiva, elevando su precio objetivo para la acción de 24 a 27 dólares, lo que implica un reconocimiento de cierto potencial alcista.
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La amenaza de las negociaciones de precios de Medicare
Paralelamente, la presión regulatoria se intensifica. Los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid (CMS) han incluido varios medicamentos de Pfizer, entre los que destaca el tratamiento para la artritis reumatoide Xeljanz, en la tercera ronda de negociaciones de precios de Medicare. Esta iniciativa, enmarcada en la estrategia gubernamental para contener el gasto sanitario, amenaza con erosionar los ingresos generados por estos productos bloquebuster.
Frente a este contexto, la compañía despliega sus contramedidas. Por un lado, la acción mantiene su atractivo para los inversores que buscan renta, gracias a una jugosa rentabilidad por dividendo que ronda el 6,6%. Por otro, la adquisición de Metsera en noviembre de 2025 representa una apuesta estratégica para ganar terreno en el lucrativo y en expansión mercado de los medicamentos para la pérdida de peso.
Todo pendiente del informe del 3 de febrero
La próxima cita clave para los mercados está fijada para el 3 de febrero de 2026, fecha en la que Pfizer hará públicos sus resultados correspondientes al cuarto trimestre de 2025. Las expectativas de los analistas anticipan, mayoritariamente, un descenso en los beneficios, en un período en el que la empresa está reorientando su cartera de productos. Para el ejercicio completo de 2025, la compañía había proporcionado una guía de ingresos situada entre los 61.000 y los 64.000 millones de dólares.
La estrategia para 2026 se centrará probablemente en dos pilares: la integración de la adquisición de Seagen en el área de oncología y el fortalecimiento de su pipeline de fármacos contra la obesidad. Las cifras del próximo trimestre servirán de termómetro para evaluar si Pfizer está logrando navegar con éxito la transición más allá de la era de la pandemia.
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