El gigante tecnológico Alphabet se encuentra en una encrucijada marcada por el optimismo de los analistas y las presiones del mercado. Este jueves, su cotización cerró con una caída del 2,43%, situándose en 312,43 dólares. Sin embargo, este movimiento a la baja contrasta con la decisión de dos importantes firmas de Wall Street de revisar al alza sus objetivos de precio para la acción, destacando una confianza subyacente en sus fundamentos.
El respaldo de los analistas: objetivos en ascenso
La firma Pivotal Research ha sido la más audaz, elevando su precio objetivo para Alphabet a 400 dólares el 11 de diciembre. Este es el pronóstico más alto del mercado y supondría un potencial de revalorización de aproximadamente el 25% desde los niveles de cierre. Los analistas de Pivotal justifican su postura citando el crecimiento acelerado de Google Cloud y la generación de un flujo de caja libre robusto.
En una línea similar, Piper Sandler incrementó su objetivo de 330 a 365 dólares, manteniendo su recomendación de "Overweight". Su optimismo se basa en encuestas propias a anunciantes, que indican un cambio significativo: por primera vez en tres años, Google está capturando una porción creciente de los presupuestos de publicidad digital. Este giro se atribuye al impacto de sus herramientas impulsadas por inteligencia artificial, como Performance Max y las integraciones con su modelo Gemini.
Factores externos y desafíos competitivos
La reciente debilidad de la acción parece atribuirse más a factores del sector que a problemas específicos de Alphabet. La fuerte caída del 11% en las acciones de Oracle arrastró al conjunto del sector tecnológico, reflejando la preocupación de los inversores por los elevados costes de infraestructura necesarios para la IA.
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Paralelamente, Alphabet enfrenta nuevos vientos en contra. The Walt Disney Company ha enviado una carta de cesación y desistimiento por presuntas violaciones de derechos de autor. Además, Disney anunció una inversión de mil millones de dólares en OpenAI, un competidor directo de Gemini, especialmente en el ámbito del contenido de video.
Estrategia y apuesta por la infraestructura de IA
Frente a este panorama, la compañía está tomando decisiones estratégicas clave para consolidar su posición:
- Liderazgo en IA: Se ha nombrado a Amin Vahdat como Chief Technologist para la infraestructura de IA, una señal clara de la prioridad que tendrá este ámbito dentro del presupuesto de inversiones previsto para 2025, que oscila entre 91.000 y 93.000 millones de dólares.
- Energía para datos: Se ha ampliado la asociación con NextEra Energy para asegurar varios gigavatios de energía renovable, destinados a alimentar sus centros de datos.
- Lanzamientos de productos: La integración de la IA Gemini ya está operativa en el navegador Chrome para iOS en Estados Unidos.
Valoración y panorama inmediato
Desde una perspectiva de valoración, Alphabet presenta un ratio precio-beneficio forward (P/E) cercano a 30, lo que la sitúa por debajo de competidores como Tesla o Nvidia, a pesar de generar un beneficio neto superior. Un hito reciente subraya su fortaleza operativa: en el tercer trimestre, superó por primera vez la barrera de los 100.000 millones de dólares de ingresos en un trimestre, alcanzando los 102.300 millones, un 16% más.
La divergencia entre la confianza analítica y el comportamiento del precio ilustra la influencia de elementos externos. La sesión del viernes será clave para observar si el nivel de soporte en los 310 dólares se mantiene. Los datos de opciones, que muestran un alto interés abierto en la strike de 340 dólares, sugieren que parte del mercado anticipa una recuperación.
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