La acción de PayPal inicia la semana atrapada en una encrucijada: debe conciliar la promesa de sus ambiciosos proyectos futuros con las preocupaciones inmediatas que pesan sobre su negocio principal. La presión de los analistas y los riesgos estructurales chocan frontalmente con un cambio de rumbo que tiene como eje el stablecoin PYUSD y el sector de la inteligencia artificial.
Un panorama técnico y fundamental complejo
En el mercado, el título cotiza actualmente en torno a los 51 euros. Esta cifra representa una caída de aproximadamente el 39% desde los niveles de inicio de año y se sitúa casi un 43% por debajo del máximo registrado en los últimos 52 semanas, alcanzado en enero. El gráfico es elocuente: el precio se mantiene por debajo de sus promedios móviles clave de 50, 100 y 200 días, confirmando una tendencia bajista aún vigente. A corto plazo, el indicador RSI de 14 días, en niveles cercanos a 70 puntos, sugiere una condición de sobrecompra que aumenta la probabilidad de correcciones técnicas.
El detonante de la última fase de debilidad fue un informe de Morgan Stanley. A finales de la semana pasada, el analista James Faucette rebajó su recomendación a "Underweight" y recortó el precio objetivo a 51 euros. Su argumento central señala vulnerabilidades en el producto estrella, el "Branded Checkout" o botón de pago tradicional, que está cediendo cuota de mercado frente a competidores como Apple Pay y Stripe.
La respuesta: una apuesta dual por la banca y la blockchain
Frente a este escenario, la dirección de PayPal, con el CEO Alex Chriss al frente, está impulsando una transformación profunda. El ejecutivo ha aludido al clásico "dilema del innovador", donde un negocio central rentable pero maduro se ve amenazado mientras se exploran nuevos campos con perfiles de riesgo distintos.
Esta estrategia se materializa en dos frentes principales:
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Inmersión en los créditos y la banca: Un movimiento trascendental fue la solicitud presentada el 15 de diciembre para constituir una "Industrial Bank" en Utah. De aprobarse, PayPal podría otorgar préstamos directamente a pequeñas empresas, prescindiendo de sus socios bancarios actuales. Esto implicaría un cambio de modelo, pasando de depender de los volúmenes de transacción a asumir el riesgo crediticio directamente en su balance, con la consiguiente exposición a una mayor regulación.
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Reinvención del stablecoin PYUSD: La compañía planea expandir el uso de su criptomoneda estable para financiar infraestructura de inteligencia artificial. La visión es utilizar PYUSD para facilitar financiación "on-chain" destinada a hardware especializado, como GPUs, y centros de datos. Con esta jugada, PayPal busca tender un puente entre las finanzas descentralizadas (DeFi) y el sector de la IA, creando así flujos de ingresos alternativos a las comisiones por transacción.
Existe una notable ironía en este último punto. La inteligencia artificial, que según Morgan Stanley podría erosionar a largo plazo el modelo tradicional de cartera digital de PayPal mediante el "comercio agéntico" (transacciones automatizadas por agentes de IA), se convierte ahora en el pilar central de su estrategia de defensa y crecimiento.
Perspectivas y focos de atención inmediatos
A corto plazo, los inversores centrarán su atención en dos aspectos clave. En primer lugar, en los nuevos detalles sobre el proyecto de banco industrial y los posibles acuerdos de colaboración en torno a la financiación de proyectos de IA. En segundo lugar, en la valoración que el mercado ha hecho de los riesgos estructurales en el negocio de checkout.
La próxima clarificación importante podría llegar con la publicación de los resultados del cuarto trimestre, prevista para finales de enero de 2026. Será entonces cuando la empresa deberá presentar los primeros datos concretos y métricas de progreso en sus nuevas líneas de negocio. Hasta entonces, la acción de PayPal navega entre la presión inmediata de un núcleo desafiado y la promesa a largo plazo de una reinvención aún por demostrar.
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