Los inversores que mantienen acciones de PayPal han tenido que demostrar una gran fortaleza psicológica en el presente ejercicio. La cotización se ha desplomado más de un 35% desde enero, una cifra que refleja con crudeza la caída en bolsa de esta antigua estrella del sector fintech. Sin embargo, detrás de los gráficos bajistas se está gestando un cambio de tendencia en los fundamentos, impulsado por la inteligencia artificial y el despegue de una subsidiaria. ¿Estamos ante una venta masiva exagerada que brinda una oportunidad única para los inversores con mayor tolerancia al riesgo?
Una valoración que invita a reflexionar
El aspecto que posiblemente resulte más llamativo para el mercado es el nivel actual de la valoración. PayPal cotiza con un ratio precio-beneficio (P/E) de aproximadamente 10,6, situándose muy por debajo de la media del sector, que supera el 20. Gigantes competidores como Visa o Mastercard reciben una valoración bursátil casi tres veces superior.
Este abismo ha comenzado a atraer a los cazadores de oportunidades. La tesis de una infravaloración se ve reforzada por un ambicioso programa de recompra de acciones por valor de 20.000 millones de dólares y la introducción de un dividendo. Al cierre de la última semana, la acción cotizaba a 54,16 euros, mostrando ligeros signos de recuperación, aunque se mantiene muy lejos de su máximo anual. Los próximos días determinarán si se ha tocado fondo, pero los argumentos fundamentales para un resurgimiento están sobre la mesa.
Los números operativos cuentan otra historia
Mientras la presión sobre la cotización ha sido intensa, la evolución del negocio presenta una narrativa completamente distinta. Los últimos resultados trimestrales desbordaron con creces las expectativas de los analistas. La compañía reportó un beneficio por acción de 1,34 dólares estadounidenses, superando las previsiones, y logró un crecimiento de más del 7% en sus ingresos.
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La confianza del equipo directivo es palpable, hasta el punto de haber elevado las previsiones para todo el año. Esta divergencia entre un beneficio al alza y una cotización a la baja sugiere que el mercado está pasando por alto, por el momento, el proceso de transformación interna que está llevando a cabo la empresa.
El despegue definitivo de Venmo
Un motor de crecimiento crítico para el futuro es su subsidiaria Venmo. Lo que durante mucho tiempo fue una promesa de potencial, está empezando a materializarse con resultados tangibles. La plataforma se está consolidando como un negocio muy rentable:
* Sus ingresos se dispararon un 20% en el tercer trimestre.
* El volumen total de pagos procesados creció un 14%.
* El número de cuentas activas mensuales aumentó más de un 40%.
Venmo avanza por la senda de generar 1.700 millones de dólares de ingresos por sí sola en el año 2025. La utilización de sus tarjetas de débito y la función "Pagar con Venmo" demuestran, especialmente, que la monetización de su extensa base de usuarios está finalmente dando sus frutos.
Alianzas estratégicas en el ecosistema de la IA
Lejos de conformarse con su negocio central de procesamiento de pagos, PayPal está incursionando con agresividad en el campo de la inteligencia artificial. A través de alianzas estratégicas con líderes del sector como OpenAI y Perplexity, la empresa está integrando sus soluciones de pago directamente en las aplicaciones de IA más avanzadas.
El objetivo es transparente: PayPal aspira a estar presente en todos los escenarios donde se desarrolle el comercio del futuro, ya sea en un chat con un asistente virtual o en una plataforma de compras potenciada por IA. Con el lanzamiento de "PayPal World", el conglomerado está unificando además diversos servicios, como Venmo y sus sistemas de pago internacionales, en una única plataforma para consolidar su alcance global.
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