Esta noche, Oracle presenta sus resultados trimestrales en un contexto de máxima tensión para los inversores. La compañía de software se encuentra en una encrucijada: por un lado, posee un colosal backlog de pedidos que supera los 500.000 millones de dólares, impulsado por la fiebre de la IA. Por el otro, se enfrenta a una tormenta perfecta de costes descontrolados, un endeudamiento masivo y la amenaza inminente de recortes de plantilla a escala global.
El lado oscuro del sueño de la IA
El motor del crecimiento reciente de Oracle ha sido su expansión agresiva en el campo de la inteligencia artificial. El dato que mejor lo ilustra es el de sus compromisos de rendimiento pendientes (RPO), que alcanzaron la astronómica cifra de 523.000 millones de dólares. Esto representa un incremento de más del 400% interanual. Proyectos faraónicos de centros de datos, como el programa "Stargate", respaldados por gigantes tecnológicos como OpenAI, Meta y Nvidia, están detrás de este volumen.
Sin embargo, esta ambición tiene un coste exorbitante. Para financiar la necesaria infraestructura energética y de servidores, la dirección se ha visto obligada a elevar el presupuesto de inversión para el ejercicio fiscal en curso hasta aproximadamente los 50.000 millones de dólares. Las consecuencias ya son palpables: el último trimestre cerró con un flujo de caja libre profundamente negativo, de unos 10.000 millones de dólares.
Para aliviar la presión sobre su liquidez, la empresa ha activado un plan de contingencia que incluye el despido de miles de empleados en todo el mundo y la emisión de nueva deuda y acciones por un valor que rondará los varios miles de millones.
Acciones de Oracle: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Oracle - Obtén la respuesta que andabas buscando.
La confianza de Wall Street se resquebraja
La situación financiera no es el único frente problemático. Diversos grupos de accionistas y tenedores de bonos han presentado demandas colectivas contra la compañía. La acusación central es que la dirección ocultó de manera deliberada la enorme necesidad de capital que supondría la infraestructura de IA, al tiempo que los saltos de ingresos a corto plazo prometidos no se materializaban.
Esta combinación de deuda abultada, costes desbocados y riesgos legales ha minado la confianza del mercado. Desde que alcanzara su máximo anual el pasado mes de septiembre, la acción de Oracle ha caído en picado, perdiendo más del 53% de su valor. En la actualidad, cotiza en torno a los 130 euros, muy lejos de aquellos máximos.
Qué buscar en los resultados de esta noche
El anuncio de resultados del tercer trimestre fiscal, previsto para después del cierre del mercado estadounidense, llega en un momento crucial. Ya no bastará con que la empresa exhiba su cartera de pedidos repleta. Los inversores exigirán pruebas concretas de que el crecimiento objetivo en la nube, estimado en torno al 40%, se está traduciendo efectivamente en ingresos realizables a corto plazo.
El factor que probablemente determine la reacción del mercado será la capacidad de la dirección para presentar un calendario creíble y detallado. La pregunta clave es cuándo y cómo prevé Oracle que estas inversiones descomunales le permitan retornar a la senda de un flujo de caja libre positivo. La paciencia de los inversores está a prueba.
Oracle: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Oracle del 10 de marzo tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Oracle son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Oracle. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 10 de marzo descubrirá exactamente qué hacer.
Oracle: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
