El gigante tecnológico Alphabet continúa siendo una de las apuestas preferidas por los analistas. La firma de inversión JPMorgan ha reiterado su confianza en la compañía, estableciendo un precio objetivo de 385 dólares por acción. Partiendo de un nivel cercano a los 313 dólares, este pronóstico implica un potencial alcista de aproximadamente un 23%. Los pilares de esta valoración positiva son el liderazgo indiscutible en inteligencia artificial y el vigoroso crecimiento de su división de computación en la nube, Google Cloud.
Resultados sólidos y dominio en el segmento mega-cap
Los fundamentos de Alphabet brillan con fuerza. En el tercer trimestre de 2025, la empresa reportó un beneficio por acción (EPS) de 2,87 dólares, superando con claridad las estimaciones de consenso, que se situaban en 2,29 dólares. Los ingresos, por su parte, alcanzaron los 102.350 millones de dólares, también por encima de los 99.900 millones previstos.
Este rendimiento se ha traducido en un desempeño bursátil excepcional. Desde comienzos de 2025, la acción de Alphabet se ha revalorizado un 63%, situándose como la mejor performer dentro del exclusivo grupo de las "Magnificent Seven" y superando, por ejemplo, el avance del 37% registrado por Nvidia. Solo en la última semana, las acciones ganaron un 4,2%.
Google Cloud: un motor de crecimiento con futuro garantizado
El análisis de JPMorgan pone especial énfasis en el negocio de la nube. Un dato clave es el volumen de pedidos pendientes (backlog), que alcanzó un récord histórico de 155.000 millones de dólares en el tercer trimestre. Esto representa un incremento del 46% con respecto al trimestre anterior. Esta cartera de contratos garantiza flujos de ingresos futuros y proporciona una visibilidad robusta sobre el crecimiento a medio plazo.
Además, los márgenes operativos de esta división continúan expandiéndose, lo que subraya su creciente rentabilidad.
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La inteligencia artificial acelera: Gemini multiplica su alcance
El crecimiento en el campo de la IA se consolida como el principal catalizador del optimismo para 2026. La plataforma de asistente de IA, Gemini, ha visto dispararse sus usuarios activos mensuales, pasando de 450 millones en julio a 650 millones en el tercer trimestre de 2025. Su cuota de mercado se ha más que triplicado en comparación interanual y ya se sitúa en el 18,2%.
La integración de IA en el buscador principal también avanza a gran velocidad. La función "AI Overviews" en Google Search cuenta ahora con más de 2.000 millones de usuarios mensuales. Internamente, los modelos propios de IA de la empresa procesan alrededor de 7.000 millones de tokens por minuto, una escala que le otorga una ventaja competitiva difícil de igualar en el ámbito de la IA generativa.
Movimientos institucionales y de insiders
La actividad entre los grandes inversores presenta un panorama mixto durante el tercer trimestre:
- Cwm LLC incrementó su posición en un 15,6%, adquiriendo 59.721 acciones adicionales, con un valor total que ronda los 107,85 millones de dólares.
- Blue Zone Wealth Advisors aumentó su tenencia en un espectacular 592,4%, llegando a poseer 27.455 acciones.
- Por otro lado, Munro Partners redujo su exposición en un 3,0%, vendiendo 14.255 títulos.
Paralelamente, se han registrado ventas significativas por parte de insiders de la compañía. En los últimos 90 días, directivos y personas con información privilegiada han vendido un total de 208.312 acciones, por un valor aproximado de 58,78 millones de dólares. Destaca la operación del CEO Sundar Pichai, quien vendió 32.500 acciones a mediados de octubre. Aunque estas transacciones no siempre implican una visión negativa, son un factor que los mercados consideran.
Valoración y perspectiva de mercado
Con una capitalización bursátil de aproximadamente 3,79 billones de dólares, Alphabet se mantiene entre las empresas más valiosas del mundo. La acción cotiza con un ratio precio-beneficio (P/E) de alrededor de 30,93. A pesar del fuerte repunte del precio en 2025, muchos analistas consideran que la valoración sigue siendo moderada en comparación con el sector, especialmente si se tiene en cuenta el backlog de la nube de 155.000 millones de dólares y los flujos de ingresos ya consolidados de la IA.
El consenso entre los analistas sigue siendo "Comprar". El precio objetivo de 385 dólares de JPMorgan actúa como una referencia prominente, reflejando la confianza institucional en la combinación de un negocio en la nube sólido, una adopción creciente de la IA y una situación financiera robusta.
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