En lo que va de 2025, la acción de Opendoor Technologies se ha disparado más de un 450%, situándose como una de las revalorizaciones más notables del mercado. Este impresionante repunte sigue a una profunda transformación en la dirección ejecutiva y a un cambio estratégico hacia la inteligencia artificial.
Cambio de rumbo estratégico: De comprador a plataforma
La compañía está ejecutando el giro más significativo en su modelo de negocio, transitando desde la oferta tradicional de compra directa hacia una plataforma distribuida que incorpora agentes inmobiliarios. Los proyectos piloto iniciales ya arrojan datos prometedores:
- La conversión de clientes hacia "Cash Offers" se ha duplicado
- Las tasas de conversión de listados se han multiplicado por cinco
- Menor exposición al riesgo de capital mediante el innovador modelo "Cash Plus"
Esta nueva orientación busca desarrollar fuentes de ingresos con márgenes más elevados y, al mismo tiempo, reducir la intensidad de capital que históricamente ha caracterizado a la empresa.
Renovación en la cúpula directiva con enfoque en IA
El pasado 10 de septiembre, Kaz Nejatian, anterior Director de Operaciones de Shopify, asumió el cargo de Consejero Delegado en Opendoor. Descrito como un "ejecutivo nativo en inteligencia artificial", se espera que Nejatian aplique su experiencia en el escalamiento de plataformas tecnológicas para transformar las operaciones del grupo.
Esta renovación directiva viene respaldada por una inyección de capital de 40 millones de dólares procedente de Khosla Ventures y del cofundador Eric Wu, lo que refleja la confianza de los inversores en el nuevo rumbo estratégico emprendido.
Los fundadores retoman el control con medidas de austeridad
En un movimiento paralelo, los cofundadores Keith Rabois y Eric Wu han regresado al consejo de administración, asumiendo Rabois la presidencia del mismo. La empresa ha definido esta etapa como la entrada en "Modo Fundador", retomando así la esencia emprendedora de sus orígenes.
Rabois ha anunciado recortes drásticos de plantilla, declarando: "Opendoor cuenta con 1.400 empleados. Desconozco las funciones de la mayoría. No necesitamos más de 200". Su prioridad inmediata se centra en contener los costes administrativos, que en fases cíclicas de desaceleración han comprometido sistemáticamente la rentabilidad del negocio.
Perspectivas financieras: Optimismo estratégico versus realidad operativa
A pesar del entusiasmo generado por los cambios estratégicos, Opendoor enfrenta desafíos a corto plazo. Para el tercer trimestre de 2025, la compañía anticipa una contracción de sus ingresos, proyectando entre 800 y 875 millones de dólares, frente a los 1.570 millones del trimestre anterior.
No obstante, en el segundo trimestre la empresa reportó un EBITDA ajustado positivo de 23 millones de dólares, el primero después de tres años consecutivos en negativo. Cabe señalar que los márgenes de contribución se contrajeron al 4,4%, comparado con el 6,3% registrado en el mismo periodo del año anterior.
Con una relación precio-venta de 0,64x, el valor cotiza muy por debajo del promedio sectorial de 5,68x, indicativo de que persisten dudas entre los inversores respecto a la sostenibilidad de su rentabilidad a largo plazo.
Volatilidad extrema como catalizador del rally
El título ha experimentado fluctuaciones excepcionales durante 2025, manteniéndose durante extensos periodos por debajo de 1 dólar antes de iniciar su espectacular ascenso tras los anuncios de los cambios directivos. Solamente en los últimos tres meses, la acción se ha revalorizado más de un 645%, ubicándose entre los valores con mejor desempeño anual.
Los analistas mantienen posturas cautelosas: los objetivos de precio oscilan entre 0,70 dólares (Citigroup) y 1,60 dólares (UBS), evidenciando escepticismo profesional sobre la consistencia de los niveles actuales de cotización.
La pregunta clave ahora es si Opendoor podrá sostener este momentum alcista. Los resultados del próximo trimestre, previstos para noviembre, constituirán la primera prueba tangible de si la transformación estratégica está generando los frutos esperados.
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