Nvidia: Entre la Euforia de Récords y las Señales de Alerta de los Insiders
El próximo 19 de noviembre está marcado en rojo en el calendario bursátil. Ese día, Nvidia hará públicos sus resultados correspondientes al tercer trimestre de su ejercicio fiscal 2026, y el mercado anticipa cifras espectaculares. Los analistas proyectan un incremento de ingresos del 56%, alcanzando aproximadamente los 54.000 millones de dólares. Sin embargo, este panorama de euforia contrasta con los movimientos de los insiders de la compañía, quienes están realizando ventas de acciones.
La presión sobre la cadena de suministro
La demanda de los chips Blackwell de última generación y del sucesor, con nombre en clave Rubin, es tan abrumadora que la producción actual se queda corta. Recientemente, el CEO Jensen Huang visitó Taiwán y fue directo al grano: necesita que TSMC, su proveedor clave, aumente con urgencia la capacidad de producción de obleas. Huang no dudó en calificar a TSMC como un socio fundamental para el triunfo de Nvidia, dejando claro que la revolución de la Inteligencia Artificial consume semiconductores a un ritmo superior al que se pueden fabricar.
Este escenario de demanda supera a la oferta se ve reforzado por los grandes proveedores de servicios en la nube y por Meta Platforms, que han anunciado incrementos sustanciales en sus gastos de capital destinados a infraestructura de IA. Nvidia se encuentra, por tanto, en una posición envidiable, siendo el proveedor esencial de un mercado de miles de millones que está despegando con fuerza.
Movimientos de directivos: ¿Una señal de alerta?
En medio de este entorno de récords, las operaciones de venta realizadas por altos ejecutivos de Nvidia llaman la atención. Colette Kress, la Directora Financiera, vendió 27.640 títulos el 3 de noviembre a un precio promedio de 208,33 dólares. Poco antes, el propio Jensen Huang se deshizo de 25.000 acciones a 207,91 dólares cada una. Aunque es habitual que este tipo de transacciones respondan a necesidades de liquidez o planificación patrimonial, en el contexto actual generan cierta inquietud entre los inversores.
Mientras tanto, el sentimiento entre los inversores institucionales sigue siendo predominantemente positivo. Un ejemplo es Praxis Investment Management, que, a pesar de haber reducido su posición en un 2,4%, mantiene a Nvidia como su mayor inversión individual, con una participación del 5,2% en su cartera.
Todo se decide en el cierre del trimestre
La compañía ha conseguido superar las estimaciones de los analistas en cada uno de los últimos cuatro trimestres, forjando una racha impresionante. Para esta ocasión, la expectativa de ingresos ronda los 55.000 millones de dólares. Si Nvidia logra cumplir de nuevo y, lo que es más importante, ofrece una perspectiva futura sólida, es probable que el valor experimente un nuevo impulso.
El clima general de los mercados también juega a su favor. El optimismo generado por un posible fin del cierre del gobierno estadounidense ha dado alas a las bolsas desde Wall Street hasta Asia. Los valores tecnológicos son los principales beneficiarios, tal como reflejan los futuros del Nasdaq-100, que cotizan en terreno positivo.
La incógnita que persiste es si Nvidia estará a la altura de unas expectativas que no dejan de crecer, o si la presión terminará por hacerse insostenible.
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