La acción de Nvidia podría estar al borde de un importante movimiento alcista. En un contexto donde algunos inversores comienzan a mencionar una posible burbuja en el sector de la inteligencia artificial, el analista Ben Reitzes de Melius Research mantiene una perspectiva completamente opuesta. Reitzes ha elevado su precio objetivo para la compañía hasta los 275 dólares, lo que implica una revalorización potencial del 47% desde los niveles actuales.
Crecimiento impulsado por alianzas estratégicas multimillonarias
Los fundamentos que respaldan este optimismo son concretos y sustanciales. Nvidia está fortaleciendo su posición en el ecosistema de la IA a través de una participación en la ronda de financiación de xAI, la empresa de Elon Musk, que alcanza los 20.000 millones de dólares. Esta movimiento se suma a colaboraciones ya existentes de enorme envergadura, incluyendo compromisos por valor de 100.000 millones de dólares con OpenAI y un acuerdo de 6.300 millones de dólares con CoreWeave.
Aunque algunos sectores críticos señalan un riesgo de "financiación circular", ya que los socios de Nvidia adquieren sus chips con capital que en parte proviene de la misma Nvidia, analistas de Goldman Sachs ofrecen un contexto tranquilizador. Según su evaluación, estos acuerdos representan menos del 15% de los ingresos previstos para el año 2027. Paralelamente, Fujitsu ha anunciado una expansión de su cooperación con Nvidia para desarrollar infraestructuras de IA destinadas a los sectores sanitario, manufacturero y de robótica, evidenciando que la maquinaria comercial de la compañía funciona a pleno rendimiento.
La visión de mercado: Un dominio de 800.000 millones de dólares
La proyección de Ben Reitzes es aún más ambiciosa a largo plazo. El analista prevé que Nvidia podría controlar más del 40% del mercado de infraestructura de inteligencia artificial para el año 2030. Esta cuota de mercado se traduce en la astronómica cifra de aproximadamente 800.000 millones de dólares. Además, Reitzes ha revisado al alza su pronóstico de crecimiento anual para los centros de datos, situándolo en un 44% hasta 2028, una estimación que supera significativamente el consenso de Wall Street, que se encuentra en un 37%.
Un factor adicional de crecimiento podría materializarse en el horizonte. En el escenario de que las relaciones entre Estados Unidos y China experimenten una mejora, Nvidia podría reanudar en un plazo de uno a dos años las ventas de sus chips H20 y Blackwell en el mercado chino, lo que proporcionaría un impulso adicional a su curva de crecimiento.
Una demanda estructural que no cede
Mientras continúa el debate sobre una potencial sobrevaloración del sector, los datos fundamentales reflejan una realidad sólida. Brook Dane, gestor de carteras en Goldman Sachs, sigue incluyendo a Nvidia entre las principales acciones de IA para los inversores institucionales. La empresa se beneficia de proyectos de infraestructura plurianuales impulsados por los grandes conglomerados tecnológicos, y se espera que su nueva plataforma Blackwell contribuya a una mayor diversificación de sus fuentes de ingreso.
Los próximos resultados trimestrales y los comentarios del equipo directivo sobre la evolución de la demanda de tecnologías de IA serán cruciales para determinar si la visión optimista de Reitzes se convertirá en realidad.
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