Los resultados del cuarto trimestre de 2025 de Netflix arrojaron cifras robustas, pero la combinación de una perspectiva más cautelosa para el próximo ejercicio y las implicaciones financieras de su intento de adquisición de activos de Warner Bros. Discovery han generado inquietud en el mercado. La atención de los inversores se ha desplazado desde el reciente beneficio para centrarse en las consecuencias del multimillonario acuerdo.
Un balance final sólido, pero con sombras en el horizonte
Tras el cierre del mercado el martes, Netflix desveló unos ingresos para el último trimestre de 2025 de 12.050 millones de dólares. Este dato representa un incremento interanual del 18% y superó ligeramente el consenso de analistas, que se situaba en 11.970 millones. Por su parte, el beneficio por acción (EPS) alcanzó los 0,56 dólares, por encima de la estimación de 0,55 dólares. La compañía también confirmó que cerró el año con más de 325 millones de suscriptores a nivel global.
A pesar de estos números positivos, la reacción bursátil fue negativa. Tras terminar la sesión del martes a 87,26 dólares, la cotización cayó casi un 5% en la negociación extrabursátil. Durante la jornada del miércoles, la presión vendedora continuó y el título cerró con una pérdida del 2,18%, situándose en 85,36 dólares. Este movimiento se atribuye principalmente a la guía para 2026 y a la estrategia de adquisición.
Datos clave del trimestre y anuncios:
- Ingresos del Q4 2025: 12.050 millones de dólares (+18% interanual)
- Beneficio por acción (EPS): 0,56 dólares
- Base de suscriptores global a finales de 2025: más de 325 millones
- Oferta por Warner Bros. Discovery: 27,75 dólares por acción en efectivo (valor empresarial de 82.700 millones)
- Programa de recompra de acciones suspendido temporalmente
- Perspectiva de crecimiento de ingresos para 2026: entre el 12% y el 14%
La ambiciosa adquisición y su impacto financiero
El elemento que actualmente centra el debate es la oferta para adquirir activos de estudio y streaming de Warner Bros. Discovery. Netflix modificó su propuesta para convertirla en una operación enteramente en efectivo, ofreciendo 27,75 dólares por acción. Con esta maniobra, la empresa busca proporcionar mayor seguridad a los accionistas de Warner y superar una oferta rival de Paramount.
Para financiar esta potencial operación, la compañía ha decidido pausar su programa de recompra de acciones. Esta medida, unida a una perspectiva de negocio que los inversores han calificado de prudente, ha enfriado el ánimo del mercado.
Acciones de Netflix: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Netflix - Obtén la respuesta que andabas buscando.
La guía proporcionada para el ejercicio 2026 proyecta un crecimiento de los ingresos en un rango del 12% al 14%. Esto supondría una desaceleración frente al incremento del 16% registrado en 2025. Además, la estimación para el primer trimestre de 2026 —un EPS esperado de 0,76 dólares con ingresos de 12.160 millones— se sitúa ligeramente por debajo de las expectativas consensuadas por los analistas.
Refuerzo estratégico en un mercado competitivo
Durante la conferencia de resultados, la dirección de Netflix enfatizó que la adquisición de Warner Bros. se contempla como un "acelerador estratégico" para su crecimiento. La integración de nuevos contenidos y marcas fortalecería su posición en el agresivo mercado del streaming.
Un pilar de crecimiento clave es su plataforma publicitaria. Tras generar más de 1.500 millones de dólares en ingresos por publicidad en 2025, Netflix anticipa que esta cifra podría aproximadamente duplicarse durante 2026.
El entorno competitivo sigue siendo intenso. Aunque Netflix mantiene una cuota significativa del tiempo de visionado televisivo, la compañía ve un gran potencial sin explotar en los cientos de millones de hogares que aún no tienen una suscripción.
Greg Peters, co-CEO, anunció además una renovada interfaz de usuario para dispositivos móviles, prevista para 2026. El objetivo es integrar mejor nuevas áreas de negocio, como los vídeos verticales de formato corto y el cloud gaming, para competir con más fuerza frente a plataformas como TikTok y YouTube.
Próximos hitos a monitorizar
En los próximos meses, el foco del mercado estará inevitablemente en el progreso de la transacción con Warner Bros. La operación está sujeta a la aprobación de los accionistas y de los reguladores competentes. El factor decisivo será la capacidad de Netflix para integrar el negocio —en caso de que la adquisición se concrete— sin que los crecientes costes de contenido y transacción erosionen excesivamente su rentabilidad. El próximo examen importante para la valoración de la acción a medio plazo llegará con la publicación de los resultados del primer trimestre de 2026, prevista para el 16 de abril de ese año.
Netflix: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Netflix del 22 de enero tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Netflix son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Netflix. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 22 de enero descubrirá exactamente qué hacer.
Netflix: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
