El Nasdaq 100, fuertemente expuesto al sector tecnológico, acumula cinco semanas consecutivas a la baja, la peor racha desde el año de la crisis 2022. El cierre persistente del estrecho de Ormuz y el repunte de los precios del petróleo han dejado huellas profundas en los balances de las grandes tecnológicas. Al inicio de la semana de negociación más corta, llega un guiño inesperado gracias a un mensaje en Truth Social del presidente de Estados Unidos.
La montaña rusa geopolítica
Un mensaje de Donald Trump en Truth Social impulsó los futuros estadounidenses a primera hora del lunes, con una subida cercana al 0,4%. El mandatario mencionó que se mantienen conversaciones serias con un nuevo régimen en Irán, más razonable, sobre un eventual fin de las operaciones militares. Esta proyección de paz es acogida con optimismo por los inversores para tratar de estabilizar el índice tras las recientes pérdidas.
No obstante, la situación continúa extremadamente frágil. En la semana anterior ya se vivió una mejora similar que se desvaneció en 48 horas. En aquel momento, Irán negó de inmediato esas conversaciones, lo que provocó el peor día de negociación desde el inicio del conflicto.
Choque del petróleo devora márgenes
En el plano subyacente, el sector tecnológico ya ha sufrido daños considerables. El Nasdaq 100 cotiza oficialmente alrededor de un 13% por debajo de su máximo histórico de octubre, mientras que el promedio de sus compañías componentes ya ha retrocedido un 31% desde ese pico.
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La principal razón se halla en el sector energético. La interrupción en Oriente Medio eleva los costos eléctricos para la expansión global de centros de datos, impactando de manera notable los márgenes en la nube de gigantes como Microsoft, cuyos títulos ya caen alrededor de un 20% en lo que va del año. Meta Platforms también ha estado bajo presión por derrotas judiciales en materia de seguridad infantil, y Nvidia y Alphabet cayeron la semana pasada.
El fantasma de las tasas regresa
El entorno desfavorable para las acciones de crecimiento se acentúa con la lectura de datos macroeconómicos. Con un Brent que llegó a superar los 115 dólares por barril en momentos, la inflación asoma como una preocupación concreta. La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años ha subido y ha dejado la referencia por encima del 4,4%.
En el mercado de futuros, los operadores ya asignan una probabilidad del 52% a que la Reserva Federal tenga que subir las tasas antes de que finalice 2026. Este cambio de ánimo, ya de por sí negativo para el sector tecnológico con altas valoraciones, empuja el flujo de capital hacia valores defensivos y a las empresas energéticas. Técnicamente, el índice se sitúa ahora alrededor de 1.500 puntos por debajo de su media de 200 días y se considera fuertemente sobrevendido.
6. April: foco en la próxima lectura de datos
En la semana en curso, la atención se centra principalmente en los próximos datos de empleo de Estados Unidos, que deberán aportar las primeras señales de si el choque energético ya empieza a afectar al mercado laboral. Sin embargo, el dato decisivo para el rumbo del año sigue siendo el 6. April. Hasta esa fecha, el presidente Trump ha ampliado su plazo para un posible ataque a la infraestructura energética iraní. Con ello, el marco temporal para una solución diplomática queda claramente definido.
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