La empresa estadounidense MP Materials ha presentado un conjunto de avances que consolidan su ambiciosa estrategia de crecimiento. Más allá de los resultados financieros del último trimestre, el anuncio clave es la concreción del lugar donde construirá su megacampus de producción de imanes, un proyecto bautizado como "10X". Este movimiento se complementa con un nuevo contrato de suministro, un hito en la producción comercial y la persistente pregunta sobre la solidez de sus operaciones sin el respaldo gubernamental.
Resultados financieros: EBITDA positivo, pero con un matiz crucial
Para el cuarto trimestre del año 2025, MP Materials reportó un beneficio ajustado por acción (Adjusted EPS) de 0,09 dólares estadounidenses, superando con claridad las estimaciones de 0,02 dólares. No obstante, la cifra de ingresos fue decepcionante: 52,7 millones de dólares, muy por debajo de los 89,93 millones previstos.
La compañía atribuyó esta divergencia no a problemas productivos, sino a un cambio estratégico en la comercialización. Como consecuencia de los acuerdos establecidos con el Departamento de Defensa de EE.UU. en julio de 2025, MP Materials suspendió todas sus ventas de concentrado de tierras raras a China. Esta decisión implicó que en el trimestre no se registraran ingresos por ese concepto, lo que resultó en una caída interanual del 14% en los ingresos consolidados, hasta los mencionados 52,7 millones de dólares.
El panorama cambia radicalmente al observar el EBITDA ajustado, que se situó en 39,2 millones de dólares, un vuelco significativo frente a los -10,7 millones del mismo periodo del año anterior. Sin embargo, este resultado positivo depende en su totalidad del "Acuerdo de Protección de Precios" (PPA) con el gobierno. MP Materials registró 51 millones de dólares en ingresos por este mecanismo, que garantiza un precio mínimo de 110 dólares por kilogramo. Sin este efecto, el negocio central hubiera generado un EBITDA negativo de aproximadamente 12 millones de dólares.
En el acumulado del ejercicio 2025, la empresa alcanzó récords de producción: 2.599 toneladas de óxido de neodimio-praseodimio (NdPr), un incremento del 101% respecto al año anterior, con ventas de 1.994 toneladas (+75%). El volumen de óxidos de tierras raras (REO) en el concentrado fue de 50.692 toneladas (+12%). La suma de los ingresos ordinarios y los provenientes del PPA alcanzó los 224,4 millones de dólares (frente a 203,9 millones en 2024). El beneficio ajustado y diluido por acción mejoró a -0,24 dólares (desde -0,44 dólares en 2024).
Un nuevo contrato y el horizonte de 2026
Más allá de las cifras trimestrales, MP Materials anunció la firma de un contrato "significativo" para el suministro de óxido de NdPr con un nuevo cliente estratégico, un fabricante de equipamiento original (OEM). En la conferencia de resultados, el socio fue descrito como "una de las compañías tecnológicas e industriales líderes en Estados Unidos", sin ofrecer más detalles.
Acciones de MP Materials: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de MP Materials - Obtén la respuesta que andabas buscando.
En el plano operativo, la empresa también avanza en el desarrollo del circuito de separación de tierras raras pesadas. El objetivo es comenzar la producción de estos elementos separados antes de que finalice el año 2026.
El segmento de imanes despega y el proyecto "10X" toma forma
El segmento de Magnetismo generó ingresos por 66,9 millones de dólares en 2025, tras iniciar las primeras entregas de precursores magnéticos en el primer trimestre del año. El consejero delegado, Jim Litinsky, destacó que a finales de 2025 lograron producir los primeros imanes en equipos comerciales en su planta "Independence", y que ahora se centran en optimizar el ritmo de producción. Este segmento aportó un EBITDA ajustado de 8,4 millones en el trimestre y de 26,4 millones en el año completo.
En paralelo, se ha despejado una incógnita crucial para el futuro: la ubicación del gigantesco campus magnético "10X". MP Materials confirmó que se construirá en un terreno de 120 acres en Northlake, Texas, a menos de 10 millas de su planta existente en Fort Worth. La inversión prevista supera los 1.250 millones de dólares y la capacidad adicional contribuirá a una producción total objetivo de unas 10.000 toneladas anuales de imanes de neodimio-hierro-boro (NdFeB).
El apoyo estatal es fundamental en este proyecto. El Departamento de Defensa de EE.UU. mantiene una participación de 400 millones de dólares y garantiza, durante una década, un precio mínimo de 110 dólares por kilo de óxido de NdPr. Toda la producción de "10X" está comprometida con el Pentágono por los próximos 10 años. Además, se han obtenido unos 200 millones en incentivos estatales y locales, incluyendo 66 millones en subvenciones del Texas Enterprise Fund y del Texas Semiconductor Innovation Fund. La puesta en marcha está prevista para 2028 —un año antes de lo inicialmente planeado— y se espera que el campus genere más de 1.500 empleos.
En cuanto a la financiación, la compañía cuenta con compromisos ya conocidos: una línea de crédito de 1.000 millones de dólares de JPMorgan Chase y Goldman Sachs para "10X", y un préstamo de 150 millones del Pentágono para ampliar la mina de Mountain Pass, que será la fuente de materia prima para la operación en Texas.
La acción de MP Materials cotizaba recientemente a 61,40 dólares. La empresa dispone de un colchón de liquidez de 1.800 millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo.
MP Materials: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de MP Materials del 4 de marzo tiene la respuesta:
Los últimos resultados de MP Materials son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de MP Materials. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 4 de marzo descubrirá exactamente qué hacer.
MP Materials: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
