La estrategia de apuesta apalancada en Bitcoin de MicroStrategy se enfrenta a su prueba más difícil
Múltiples frentes se han abierto simultáneamente: ventas masivas por parte de directivos, una valoración de mercado que por primera vez queda por debajo de sus reservas de criptomonedas y una cuestionada emisión de capital. ¿Está tocando fondo el otrora favorito de los inversores?
Valoración en territorio inédito
Un hito preocupante se ha alcanzado: la capitalización bursátil de MicroStrategy, situada en 65.360 millones de dólares, ha quedado por debajo del valor de sus tenencias de Bitcoin, que ascienden a 65.490 millones de dólares. Este cruce histórico indica que el mercado ya no atribuye prima alguna a la estructura empresarial, sino que cotiza con descuento.
El argumento de inversión fundamental se resquebraja. Durante años, la compañía fue considerada la apuesta apalancada preferida para exposición a Bitcoin, pero en las circunstancias actuales, la adquisición directa de la criptodivisa resulta más ventajosa que la compra de acciones de la firma.
Fuga institucional y de altos directivos
La presión vendedora no solo proviene del mercado. Wei-Ming Shao, consejero general de MicroStrategy, ejecutó operaciones los días 10 y 11 de noviembre mediante las cuales liquidó 10.668 títulos, obteniendo aproximadamente 2,58 millones de dólares. Estas transacciones, realizadas bajo un plan comercial preestablecido, envían una señal de desconfianza incluso desde los niveles más altos de la organización.
El desinterés se extiende al ámbito institucional. SBI Securities, la entidad financiera japonesa, redujo su posición durante el segundo trimestre en 2.589 acciones. Aunque esta venta ocurrió con anterioridad, su divulgación reciente contribuye al pesimismo que envuelve al valor.
Emisión de capital en el peor momento
En lo que parece una jugada contra intuitiva, MicroStrategy avanza con sus planes de emitir 620 millones de euros en acciones preferentes, las cuales ofrecerán una sustanciosa dividendo del 10%. El objetivo declarado es financiar nuevas adquisiciones de Bitcoin.
Sin embargo, el timing no podría ser más desfavorable. Asumir mayores costes fijos mediante el pago de dividendos, justo cuando los precios de la criptomoneda muestran debilidad, incrementa sustancialmente el perfil de riesgo de la empresa.
Perspectivas técnicas y fundamentales
El papel se negocia cerca de sus mínimos anuales tras desplomarse más de un 25% en los últimos 30 días. Con un RSI de 84,2, los indicadores técnicos señalan una condición de sobreventa masiva. No obstante, los problemas estructurales que afronta la compañía son de tal envergadura que cuestionan su futuro como vehículo privilegiado de exposición a Bitcoin. ¿Logrará MicroStrategy reivindicar su modelo de negocio o estamos ante el fracaso de un experimento financiero?
PD: Mientras MicroStrategy lidia con su crisis de confianza, quiero mostrarte un enfoque radicalmente diferente para construir riqueza real a largo plazo. Mi investigación reciente ha identificado una estrategia financiera que utilizan fondos como BlackRock y Vanguard para generar ingresos consistentes incluso en mercados turbulentos: la construcción de tu propia "línea dorada". Concretamente, he documentado cómo comenzando con apenas USD 500 puedes seguir esta metodología y transformar USD 500 iniciales en USD 266.902 en 10 años, sin depender de apuestas apalancadas o volatilidad extrema. En mi webinar gratuito del 17 de noviembre te revelaré paso a paso cómo funcionan las tres líneas que dominan tu economía y cómo los inversores inteligentes generan dinero incluso mientras duermen. Aprenderás exactamente por qué cada minuto que no aplicas esta estrategia estás dejando capital sobre la mesa. Accede a la estrategia de la línea dorada
