La acción de Microsoft se encuentra en un momento de definición, donde el inmenso potencial de la inteligencia artificial choca con la sombra de un litigio monumental. A las puertas de la publicación de resultados trimestrales, los inversores sopesan el optimismo de Wall Street frente a una demanda que reclama decenas de miles de millones.
El Pulso de los Analistas: Objetivos Alcistas Pese a las Correcciones
Aunque el valor ha retrocedido aproximadamente un 4% desde enero, el consenso entre las grandes firmas de inversión se mantiene firmemente positivo. La mediana de los precios objetivo se sitúa en los 630 dólares, lo que sugiere un potencial de revalorización superior al 30% desde los niveles actuales, cercanos a los 460 dólares.
Un repaso a algunas de las perspectivas más destacadas revela esta confianza:
- Goldman Sachs: Mantiene una recomendación de compra con un objetivo de 655 dólares.
- Morgan Stanley: Asigna una calificación Overweight y un precio objetivo de 650 dólares.
- Wedbush: Espera un desempeño Outperform con un objetivo en 625 dólares.
- Barclays: También califica la acción como Overweight, con un objetivo de 610 dólares.
- J.P. Morgan: Recomienda la compra con una perspectiva de 575 dólares por acción.
La Espada de Damocles: La Demanda Multimillonaria de Elon Musk
Un factor de incertidumbre proviene de los tribunales. Elon Musk ha interpuesto una demanda contra OpenAI y Microsoft, reclamando una indemnización por daños que oscila entre los 79.000 y los 134.000 millones de dólares. De esta cifra, entre 13.300 y 25.100 millones corresponderían específicamente a Microsoft, acusada de obtener "beneficios ilícitos".
El núcleo del pleito alega que OpenAI traicionó su misión original sin ánimo de lucro al transformarse en una entidad con fines de lucro. El proceso, que se celebrará ante un jurado en Oakland, California, está programado para comenzar en abril de 2026. OpenAI ha tachado la demanda de "infundada".
Microsoft y OpenAI están intentando que el perito designado por Musk, C. Paul Wazzan, sea excluido del caso. En una moción judicial, argumentan que sus cálculos son "ficticios" y "no verificables", criticando que su metodología ignora por completo la contribución de los desarrolladores de ChatGPT.
Los Pilares del Crecimiento: Nube e IA Siguen Firmes
Más allá del ruido legal, los analistas consideran intacta la narrativa de crecimiento a largo plazo impulsada por la inteligencia artificial y los servicios en la nube.
Algunas métricas clave ilustran esta fortaleza:
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- La suite Copilot cuenta con 100 millones de usuarios activos mensuales en segmentos empresariales y de consumo.
- Más del 90% de las empresas Fortune 500 utilizan esta tecnología.
- GitHub Copilot alcanzó aproximadamente 26 millones de usuarios a finales de 2025.
Dan Ives, analista de Wedbush, estima que Copilot, junto con la plataforma Azure, podría generar ingresos adicionales de unos 25.000 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2026. Por su parte, Goldman Sachs proyecta, en un escenario optimista, un beneficio por acción superior a 35 dólares para 2030, lo que implicaría un crecimiento del EPS por encima del 20%.
Azure ya generó más de 75.000 millones de dólares en ingresos en el ejercicio fiscal 2025. A través de sus APIs Foundry, procesó 500 billones de tokens, lo que supone un incremento séptuple y subraya la profunda integración entre la nube y las aplicaciones de IA.
Infraestructura en Expansión: Una Apuesta con Costes
La compañía avanza en paralelo con un ambicioso plan de expansión de su infraestructura, bajo la etiqueta "Community-First AI Infrastructure", que prioriza un desarrollo "responsable".
Entre los proyectos concretos se encuentran:
- La nueva región East US 3 en el área metropolitana de Atlanta, con inicio previsto para principios de 2027.
- Zonas de disponibilidad adicionales en North Central US para finales de 2026.
- Ampliaciones en West Central US programadas para principios de 2027.
No obstante, proyectos como un centro de datos en un terreno de 237 acres en Michigan han generado dudas entre algunos inversores sobre el impacto a largo plazo de los costes energéticos.
Valoración y Próxima Cita con el Mercado
El próximo catalizador crucial será la publicación de los resultados del segundo trimestre fiscal de 2026, el 28 de enero. En el trimestre anterior, Microsoft superó las expectativas tanto de ingresos (+3,03%) como de beneficio por acción (+12,73%). A pesar de ello, la acción ha cedido alrededor de un 15% desde ese anuncio, lastrada por las preocupaciones sobre las elevadas inversiones en infraestructura de IA.
Actualmente, la acción cotiza a aproximadamente 28 veces los beneficios ajustados esperados, un múltiplo que está cerca de un 12% por debajo del promedio de los últimos cinco años. Con una capitalización bursátil de 3,4 billones de dólares y un rango de cotización en 52 semanas entre 344,79 y 555,45 dólares, el precio se sitúa más cerca de los mínimos que de los máximos registrados en julio de 2025.
Las próximas semanas serán determinantes para ver si Microsoft logra, con sus cifras, cumplir con las altas expectativas en IA y, al mismo tiempo, calmar los temores sobre la presión en los costes de infraestructura.
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