La estrella de Microsoft en el firmamento de la inteligencia artificial proyecta una sombra cada vez más costosa. A medida que la compañía inyecta miles de millones en infraestructura, en Wall Street crece el escepticismo sobre la rentabilidad de este despliegue. Esta preocupación ha cristalizado en una acción concreta: una firma analítica de renombre ha revisado a la baja su recomendación y, de manera más contundente, su precio objetivo para la acción, enviando una señal de alerta sobre las expectativas de ganancias a medio plazo.
Una Revisión Severa por Parte de Stifel
El jueves, los títulos de Microsoft enfrentaron nueva presión. El detonante fue la decisión de los analistas de Stifel de modificar su calificación para el valor, pasándola de "Compra" a "Mantenimiento". Sin embargo, el ajuste más significativo fue el del precio objetivo. Los expertos recortaron su estimación del valor justo desde los 540 dólares estadounidenses previos a apenas 392 dólares, lo que representa una reducción de casi 150 dólares por acción.
El núcleo de esta revisión radica en una creciente cautela sobre las perspectivas de beneficio para el año 2027. El análisis de Stifel sugiere que los consensos actuales de estimación para los ingresos y las ganancias por acción podrían ser excesivamente optimistas. Esta visión pesimista considera los enormes bloques de costos que la empresa está acumulando para financiar su futuro.
La Pesada Factura de la Expansión en IA y Cloud
El giro en el sentimiento del analista encuentra su fundamento en los últimos resultados financieros del gigante tecnológico. Aunque Microsoft reportó un sólido incremento de aproximadamente el 17% en sus ingresos durante su segundo trimestre fiscal, superando los 81.000 millones de dólares, el capítulo de gastos es el que genera inquietud entre los inversores. Los gastos de capital (Capex) se dispararon un 66%, alcanzando la cifra de 37.500 millones de dólares.
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Esta enorme inyección de capital está dirigida fundamentalmente a ampliar la infraestructura para sus servicios en la nube y, de manera prioritaria, para sus desarrollos en inteligencia artificial. Pese a que su segmento cloud, Azure, cumplió con las expectativas de crecimiento, el mercado comienza a cuestionar abiertamente el retorno de esta inversión (ROI). La preocupación subyacente es que estas inversiones masivas puedan presionar los márgenes de beneficio durante más tiempo del inicialmente previsto.
El Mercado Reacciona: Caída Técnica y Niveles Críticos
La respuesta de los inversores a este escenario ya es tangible en los gráficos. Desde la publicación de los resultados trimestrales a finales de enero, la acción de Microsoft ha cedido alrededor de un 13% de su valor. En la sesión actual, el título cotiza en los 410,71 dólares, una distancia considerable de su máximo anual, situado cerca de los 509 dólares.
Desde una perspectiva técnica, el valor atraviesa una fase delicada. Los observadores del mercado advierten del riesgo de que, de consolidarse una caída por debajo de los mínimos recientes, se podría poner a prueba el nivel psicológico clave de los 400 dólares. Para romper la tendencia bajista a corto plazo, sería necesario que la acción lograra recuperar y sostenerse en cotas superiores, en torno a los 421 dólares.
Las próximas semanas serán determinantes para evaluar si el soporte alrededor de los 400 dólares logra contener la caída o si, por el contrario, la reevaluación de las perspectivas de crecimiento empuja al precio hacia la zona del nuevo objetivo fijado por Stifel.
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