El fabricante de semiconductores Micron ha publicado unas cifras que han dejado atónita a la comunidad inversora. Su proyección para el próximo trimestre no solo ha superado las estimaciones, sino que las ha demolido por completo, reflejando el impulso imparable que la inteligencia artificial está imprimiendo al sector de la memoria. La escasez de oferta frente a una demanda explosiva está impulsando los precios y llevando la cotización de la acción a máximos históricos.
La reacción del mercado y el análisis experto
El entusiasmo se trasladó de inmediato a la plaza bursátil. El viernes, el valor de Micron cerró la sesión con una subida del 7,10%, situándose en 227,05 EUR, su precio más alto de todos los tiempos. Este movimiento fue precedido por una oleada de revisiones alcistas por parte de las firmas de análisis, que han tenido que recalibrar sus objetivos para adaptarse a la nueva realidad del negocio.
Las actualizaciones más destacadas fueron las siguientes:
* Rosenblatt Securities ajustó su precio objetivo al alza, desde 300 hasta 500 dólares.
* Morgan Stanley situó su objetivo en 350 dólares, declarando a Micron su principal favorita dentro del sector estadounidense de chips.
* Bank of America elevó su recomendación sobre el título directamente a "Comprar".
Desde Morgan Stanley se ha calificado la divergencia entre la previsión de la empresa y los consensos de Wall Street como la mayor sorpresa positiva en ingresos de la historia de la industria semiconductora de Estados Unidos, con la excepción de Nvidia.
El detalle de unas previsiones históricas
El verdadero terremoto de su último informe financiero no reside en los resultados del trimestre pasado, sino en su mirada hacia el futuro. Para su segundo trimestre fiscal del año 2026, Micron anticipa unos ingresos de aproximadamente 18.700 millones de dólares. Esta cifra supera en unos asombrosos 4.000 millones de dólares las expectativas que los analistas tenían consensuadas.
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Este escenario también se traduce en una rentabilidad récord. Se prevé que los márgenes se disparen hasta el 68%, un nivel sin precedentes. Este salto es consecuencia directa del incremento en los precios de la memoria y de una mezcla de productos cada vez más favorable, dominada por las aplicaciones de IA.
Una demanda que supera con creces la capacidad
La fuerza motriz detrás de estos números es la insaciable demanda de infraestructura para IA, que choca con una capacidad de producción limitada. Sumit Sadana, Chief Business Officer de la compañía, describió la situación del mercado con una frase contundente: la empresa está actualmente "más que vendida". En estos momentos, Micron solo puede satisfacer entre el 50% y el 60% de la demanda de sus clientes más importantes.
Toda la producción planeada para el año 2026 de su memoria HBM (High Bandwidth Memory), un componente crítico, ya está comprometida mediante contratos, incluyendo la próxima generación de productos, la HBM4. El consejero delegado, Sanjay Mehrotra, subrayó que los chips de memoria han dejado de ser una mera mercancía para convertirse en un bien estratégico, sin el cual los modernos centros de datos de IA no pueden operar.
Inversión masiva para capear la escasez
Para intentar responder a esta presión de la demanda, Micron está incrementando sustancialmente su gasto en capital. La previsión de inversiones para el año fiscal 2026 se ha elevado desde 18.000 hasta 20.000 millones de dólares. El objetivo es claro: ampliar la capacidad de fabricación durante la segunda mitad del año y aliviar la escasez estructural que caracteriza a la era de la IA.
Los analistas proyectan que el mercado global de memoria de alto rendimiento (HBM) alcanzará un volumen de 100.000 millones de dólares para el año 2028, un hito que, según las nuevas proyecciones, podría llegar con dos años de antelación.
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