La firma Morgan Stanley ha designado recientemente a Micron Technology como su inversión preferente, una decisión respaldada por un análisis que anticipa una escasez en el mercado de memoria no vista desde 2018. Los expertos de la entidad financiera sugieren que la industria de los semiconductores se adentra en un período que, desde la perspectiva de la rentabilidad, podría calificarse como excepcional. ¿Cuáles son los motivos de este pronóstico tan optimista y qué potencial de crecimiento conserva la acción?
El impulso imparable de la inteligencia artificial
El auge de la infraestructura para inteligencia artificial y centros de datos está generando un crecimiento de la demanda que supera con creces la oferta disponible. Micron ha acertado al enfocar su estrategia en la memoria de alto ancho de banda (HBM), un componente fundamental para los servidores de IA. Esto se ha traducido en unos ingresos de su división de centros de datos para el año fiscal 2025 que alcanzaron los 20.750 millones de dólares, un incremento del 137% que representa más de la mitad de su facturación total. El mercado valora positivamente este desempeño, con la acción revalorizándose aproximadamente un 180% desde que comenzó el año.
El último informe trimestral, publicado el 23 de septiembre, superó las expectativas tanto en beneficio por acción como en ingresos. Además, la compañía ya ha anticipado que el primer trimestre de su año fiscal 2026 podría registrar niveles de ventas récord.
Tensión en el mercado: Los precios del DRAM se disparan
La situación del mercado es extremadamente dinámica. Los analistas de Morgan Stanley han observado una evolución de precios dramática: los precios spot para la memoria DDR5 se han triplicado en el lapso de un solo mes. Sus proyecciones para el primer y segundo trimestre de 2026 prevén incrementos adicionales en el precio de los chips DRAM de entre un 15% y un 20%.
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Esta estrechez en el mercado podría desencadenar, según el banco, una "serie de revisiones al alza" en las estimaciones de ganancias, que podrían materializarse tan pronto como la próxima semana. Los paralelismos con la situación de 2018, donde cuellos de botella similares impulsaron los precios, generan expectativas de rendimientos muy favorables para los inversores.
Próxima cita clave: El informe de diciembre
La atención del mercado se centra ahora en el próximo informe de resultados, cuya publicación está prevista para el 17 de diciembre. Dada la actual dinámica del sector y el reciente respaldo de Morgan Stanley, existe un consenso generalizado sobre la posibilidad de que Micron vuelva a ofrecer datos positivos. Esta confianza se refleja en la comunidad financiera, donde la mayoría de los analistas de Wall Street mantienen recomendaciones de "Compra" o "Compra Fuerte" para el valor, lo que subraya un optimismo generalizado sobre su trayectoria futura.
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